Ιδιαίτερα θετικά είναι τα πρώρα σχόλια διεθνών οίκων για τα οικονομικά αποτελέσματα της χρήσης που ανακοίνωσε σήμερα η Τρ. Πειραιώς και για τους επιχειρησιακούς στόχους που θέτει η διοίκηση της. Συνοδεύονται μάλιστα από αισιόδοξες προβλέψεις και συστάσεις για τη μετοχή.
Η Morgan Stanley επισημαίνει ότι ενώ η ίδια προβλέπει καθαρά κέρδη 800 εκατ. ευρώ για του 2024 και 2025, η τράπεζα τοποθετεί ψηλότερα τον πήχυ, στα 900 εκατ. φέτος και 1 δισ. την επόμενη χρονιά.
Πάνω από τις προβλέψεις των αναλυτών τοποθετεί η τράπεζα τον πήχυ και για τη διανομή μερισμάτων την επόμενη διετία (25% των καθαρών κερδών φέτος και 50% το 2025).
Οσον αφορά τις χορηγήσεις η Τρ. Πειραιώς δίνει guidance για 5% περίπου αύξηση των δανείων το 2024 και 6% το 2025, ενώ η Morgan Stanley προβλέπει 5,5% και 7% αντίστοιχα.
Παράλληλα, η τράπεζα σχεδιάζει να μειώσει την έκθεσή της σε NPEs σε περίπου 3% έως το 2025, έναντι 3,8% που αναμένει η MS.
Η JP Morgan εκτιμά ότι υπάρχει ένα ισχυρό μεσοπρόθεσμο guidance με κανονικοποιημένο κέρδος για τα έτη 2025-2026 περίπου 20% πάνω από τις εκτιμήσεις, με δείκτες διανομής ερίσματος 25% και 50%.
Οσον αφορά τη μετοχή, η JP Morgan επισημαίνει ότι «Οι αποτιμήσεις βάσει του guidance της Τράπεζας Πειραιώς φαίνονται ελκυστικές σε 4,8 φορές το 2025 σε όρους P/E και 0,64 φορές τον δείκτη P/TBV. Οι παραδοχές του guidance της Τράπεζας Πειραιώς για το επιτόκιο του Euribor σε 3,1% και 2,4% περίπου για τα έτη 2025 και 2026 και φαίνονται πολύ υψηλότερες από τις δικές μας για 2,5% και 2%. Οι στόχοι για τα έσοδα από αμοιβές είναι σημαντικά υψηλότεροι από τις δικές μας άνω του 30% για το 2026, γεγονός που μπορεί να παρέχει την αντιστάθμιση έναντι των πιέσεων που προκαλούνται από τα επιτόκια».
Η Citi χαρακτηρίζει θετικό το επικαιροποιημένο επιχειρηματικό σχέδιο και το ότι η τράπεζα στοχεύει να διατηρήσει τα κανονικοποιημένα κέρδη και τα κέρδη ανά μετοχή σταθερά την περίοδο 2024-2026.. H αύξηση των προμηθειών σε 700 εκατ. ευρώ έως το 2026, ο αυστηρός έλεγχος του κόστους (δείκτης κόστους προς έσοδα στα επίπεδα του 35%), η μείωση του κόστους κινδύνου σε 60 μ.β. από 83 μ.β. το 2023 και η αύξηση του ενεργητικού από 76 δισ. ευρώ στο 2023 σε 80 δισ. ευρώ, είναι οι καταλύτες της μεγέθυνσης. Ο δείκτης αποδοτικότητας RoTE θα διαμορφωθεί στο 12% περίπου το 2026 από περίπου 14%, ενώ η τράπεζα στοχεύει σε διανομή μερίσματος από τα κέρδη του 2023-2025 σε 0,05 ευρώ, 0,20 ευρώ και 0,40 ευρώ ανά μετοχή.
