Την καλύτερη χρηματιστηριακή της επίδοση από την εποχή της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης κατέγραψε το 2025 η Google, με τους επενδυτές να επιβραβεύουν τη σταδιακή αλλά ουσιαστική ενίσχυση της παρουσίας της στην τεχνητή νοημοσύνη και τη θωράκιση του βασικού της μοντέλου: την αναζήτηση.
Η μητρική εταιρεία, Alphabet έκλεισε το 2025 με άνοδο περίπου 65% στη μετοχή της, σημειώνοντας την ισχυρότερη ετήσια επίδοση από το 2009, όταν η εταιρεία είχε διπλασιάσει την αξία της, βγαίνοντας από τη χρηματοπιστωτική κρίση.
Μεταξύ των οκτώ τεχνολογικών κολοσσών με αποτίμηση άνω του 1 τρισ. δολαρίων, η Google αναδείχθηκε ο αδιαμφισβήτητος πρωταγωνιστής της χρονιάς, ξεπερνώντας ακόμη και βαριά ονόματα των ημιαγωγών.
Η πορεία αυτή δεν ήταν γραμμική. Το πρώτο τρίμηνο του έτους σημαδεύτηκε από έντονη μεταβλητότητα και απώλειες, καθώς οι απειλές για εκτεταμένους δασμούς από την κυβέρνηση Τραμπ, σε συνδυασμό με την αμφισβήτηση γύρω από τη θέση της Google στην εποχή της γενετικής AI, προκάλεσαν έντονο σκεπτικισμό στην αγορά. Η μετοχή κατέγραψε τότε τη χειρότερη τριμηνιαία επίδοσή της από το 2022.
Ωστόσο, το κλίμα άρχισε να αλλάζει από το δεύτερο τρίμηνο. Η εταιρεία επιτάχυνε τις κινήσεις της στο μέτωπο της τεχνητής νοημοσύνης, ενισχύοντας τη διοικητική ομάδα του Gemini και παρουσιάζοντας νέα εργαλεία που κέρδισαν γρήγορα έδαφος στους καταναλωτές. Η εφαρμογή Gemini, με αιχμή τις δυνατότητες παραγωγής εικόνας και πολυτροπικού περιεχομένου, γνώρισε εκρηκτική υιοθέτηση, φτάνοντας να ξεπεράσει ανταγωνιστικές πλατφόρμες σε δημοτικότητα.
Παράλληλα, η Google ενίσχυσε σημαντικά το ανθρώπινο δυναμικό της στην AI, εξασφαλίζοντας πρόσβαση σε κορυφαία στελέχη και τεχνογνωσία από τον χώρο της ανάπτυξης λογισμικού και της μηχανικής μάθησης. Η στρατηγική αυτή ερμηνεύθηκε από την αγορά ως σαφής ένδειξη ότι η εταιρεία δεν σκοπεύει απλώς να ακολουθήσει τις εξελίξεις, αλλά να διεκδικήσει ηγετικό ρόλο.
Καθοριστικό ρόλο στην επαναφορά της εμπιστοσύνης έπαιξε και το νομικό μέτωπο. Παρότι η Google κρίθηκε ότι κατέχει δεσπόζουσα θέση στην αναζήτηση, οι δικαστικές αποφάσεις απέκλεισαν τα πιο σκληρά σενάρια, επιτρέποντας στην εταιρεία να διατηρήσει κρίσιμα περιουσιακά στοιχεία και εμπορικές συμφωνίες. Η εξέλιξη αυτή απομάκρυνε έναν σημαντικό παράγοντα αβεβαιότητας για τους επενδυτές.
Στο επιχειρησιακό σκέλος, η ενσωμάτωση της τεχνητής νοημοσύνης στην αναζήτηση μέσω των AI Overviews θεωρείται πλέον κομβικής σημασίας. Η αγορά αξιολογεί θετικά το γεγονός ότι η AI δεν υπονομεύει, αλλά ενισχύει τη βασική μηχανή εσόδων της Google, αυξάνοντας την εμπλοκή των χρηστών και δημιουργώντας προϋποθέσεις για περαιτέρω επιτάχυνση των διαφημιστικών εσόδων.
Πέραν της αναζήτησης, θετικές ενδείξεις προέρχονται και από το cloud, όπου η Google συνεχίζει να μειώνει την απόσταση από τους βασικούς ανταγωνιστές της, καθώς και από την αυτόνομη οδήγηση, με τη Waymo να παραμένει σημείο αναφοράς στον κλάδο.
Η ισχυρή χρηματιστηριακή επίδοση συνοδεύεται, ωστόσο, από υψηλές προσδοκίες. Οι επενδυτές προεξοφλούν διψήφια αύξηση εσόδων και σημαντική άνοδο των επενδύσεων σε υποδομές AI τα επόμενα χρόνια, γεγονός που ανεβάζει τον πήχη για τη διοίκηση.
Παρά τις προειδοποιήσεις για πιθανή αστάθεια στον ευρύτερο κλάδο της τεχνητής νοημοσύνης, το κυρίαρχο αφήγημα στην αγορά είναι ότι η Google βγαίνει από το 2025 ισχυρότερη, έχοντας αποδείξει ότι μπορεί όχι μόνο να αμυνθεί απέναντι στις τεχνολογικές ανατροπές, αλλά και να τις μετατρέψει σε μοχλό ανάπτυξης.
