Οι κινεζικές ρυθμιστικές αρχές φέρονται να έχουν συστήσει σε μεγάλες τράπεζες της χώρας να περιορίσουν την έκθεσή τους σε αμερικανικά κρατικά ομόλογα, επικαλούμενες αυξημένους κινδύνους συγκέντρωσης και μεταβλητότητας στις αγορές, σύμφωνα με πληροφορίες που μετέδωσε το Bloomberg.
Η κατεύθυνση που δόθηκε αφορά κυρίως τον περιορισμό νέων αγορών τίτλων του αμερικανικού Δημοσίου και, όπου η έκθεση θεωρείται σημαντική, τη σταδιακή μείωση των σχετικών θέσεων. Η σύσταση δεν φαίνεται να επηρεάζει τα κρατικά συναλλαγματικά αποθέματα της Κίνας που είναι τοποθετημένα σε αμερικανικά ομόλογα.
Η οδηγία, η οποία σύμφωνα με τις ίδιες πληροφορίες μεταφέρθηκε προφορικά σε ορισμένα από τα μεγαλύτερα πιστωτικά ιδρύματα τις τελευταίες εβδομάδες, εντάσσεται σε μια ευρύτερη προσπάθεια διαχείρισης κινδύνου. Κινέζοι αξιωματούχοι εκτιμούν ότι η υπερβολική συγκέντρωση σε αμερικανικό δημόσιο χρέος μπορεί να εκθέσει τους ισολογισμούς των τραπεζών σε έντονες διακυμάνσεις τιμών και επιτοκίων.
Η κίνηση παρουσιάζεται ως τεχνικό μέτρο διαφοροποίησης χαρτοφυλακίων και όχι ως ένδειξη απώλειας εμπιστοσύνης στην πιστοληπτική ικανότητα των ΗΠΑ ή ως γεωπολιτική επιλογή. Παράλληλα, δεν έχει δοθεί συγκεκριμένο χρονοδιάγραμμα ή ποσοτικός στόχος για τη μείωση της έκθεσης.
Το timing της σύστασης συμπίπτει με μια περίοδο σχετικής σταθεροποίησης των σινοαμερικανικών σχέσεων μετά την εμπορική ανακωχή του προηγούμενου έτους, αν και οι στρατηγικές εντάσεις παραμένουν. Προηγήθηκε επίσης τηλεφωνική επικοινωνία μεταξύ του Ντόναλντ Τραμπ και του Σι Τζινπίνγκ την περασμένη εβδομάδα.
Σύμφωνα με στοιχεία της Κινεζικής Διοίκησης Συναλλάγματος, οι κινεζικές τράπεζες κατείχαν τον Σεπτέμβριο κρατικά ομόλογα σε δολάρια αξίας περίπου 298 δισ. δολαρίων, χωρίς να είναι σαφές ποιο τμήμα αυτών αφορά αμερικανικούς τίτλους.
Οι ανησυχίες του Πεκίνου καταγράφονται σε μια συγκυρία κατά την οποία μέρος των διεθνών επενδυτών εκφράζει επιφυλάξεις για τη δημοσιονομική πορεία των ΗΠΑ, ενώ δηλώσεις του Ντόναλντ Τραμπ περί ανοχής σε ασθενέστερο δολάριο ενίσχυσαν τις συζητήσεις για τη μελλοντική ισχύ του αμερικανικού νομίσματος.
Από την άλλη πλευρά, ο Αμερικανός υπουργός Οικονομικών, Σκοτ Μπέσεντ, υποστήριξε ότι η αγορά αμερικανικών κρατικών ομολόγων κατέγραψε το 2025 την ισχυρότερη επίδοσή της από το 2020, με ρεκόρ συμμετοχής ξένων επενδυτών στις δημοπρασίες.
Τα επίσημα στοιχεία δείχνουν ότι οι τοποθετήσεις μη Αμερικανών επενδυτών σε τίτλους του αμερικανικού Δημοσίου αυξήθηκαν σε ιστορικό υψηλό 9,4 τρισ. δολαρίων τον Νοέμβριο, πάνω από 500 δισ. δολάρια υψηλότερα σε ετήσια βάση.
Παρά τη συνεχιζόμενη ισχυρή διεθνή ζήτηση, η συνολική έκθεση της Κίνας σε αμερικανικά ομόλογα έχει μειωθεί σταθερά την τελευταία δεκαετία. Η χώρα, που κάποτε αποτελούσε τον μεγαλύτερο πιστωτή των ΗΠΑ, ξεπεράστηκε από την Ιαπωνία το 2019 και στη συνέχεια από το Ηνωμένο Βασίλειο.
Το κινεζικό απόθεμα αμερικανικών τίτλων έχει υποχωρήσει σχεδόν στο μισό σε σχέση με την κορύφωση του 2013, διαμορφούμενο περίπου στα 683 δισ. δολάρια τον Νοέμβριο, που αποτελεί το χαμηλότερο επίπεδο από το 2008.
