Πρωτόγνωρες συνθήκες διαμορφώνονται στην ευρωπαϊκή αγορά ομολόγων, όπου σημειώθηκαν χθες ιστορικά ρεκόρ άντλησης και προσφοράς κεφαλαίων, ενώ οι αποδόσεις των μακροχρόνιων κρατικών χρεογράφων εκτινάχθηκαν σε υψηλά έως και 35 ετών - του βρετανικού 10ετούς εκτοξεύθηκε στα επίπεδα του 1998!
Το τρίπτυχο «μεγάλων εκδόσεων– εντυπωσιακής ζήτησης–εκρηκτικής ανόδου αποδόσεων» επιβεβαιώνει την ένταση που επικρατεί στις αγορές λόγω δημοσιονομικών ανησυχιών και πολιτικής αστάθειας. Οπως επισημαίνουν αναλυτές διεθνών οίκων, οι επενδυτές ανησυχούν για την επιδείνωση των δημοσιονομικών ισοζυγίων στην Ευρώπη και οι αποδόσεις των κρατικών χρεογράφων ανεβαίνουν.
Ταυτόχρονα όμως υπάρχει "ακόρεστη δίψα" για ομόλογα, όπως δείχνουν οι προσφορές, που ήταν περίπου 11πλάσιες από το ζητούμενο συνολικό ποσό.
Υπερβάλλουσα παγκόσμια ρευστότητα
Η πολιτική αβεβαιότητα - ειδικά στη Γαλλία - και οι ανησυχίες για τη δημοσιονομική σταθερότητα στρέφουν ποταμούς χρήματος προς πιο βραχυπρόθεσμα ομόλογα. Ομως η υπερβάλλουσα παγκόσμια ρευστότητα καλύπτει και τις μεγάλες εκδόσεις μακροχρόνιων τίτλων, οι οποίοι γίνονται ακόμη πιο ελκυστικοί με την άνοδο των αποδόσεων.
Η ζήτηση χρεογράφων στην πρωτογενή αγορά τροφοδοτείται από τις μεγάλες εισροές σε ομολογιακά Αμοιβαία Κεφάλαια, οι οποίες επιταχύνθηκαν τους τελευταίους μήνες.
Όπως αναφέρει το Reuters, η ισχυρή ζήτηση συνυπάρχει με πανευρωπαϊκή ανησυχία για τις «κρατικές χρηματοδοτικές αδυναμίες».
Αντλησαν 49,6 δισ. σε μία ημέρα!
Σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg, 28 εκδότες στην Ευρώπη άντλησαν χθες τουλάχιστον 49,6 δισεκατομμύρια ευρώ μέσα σε μία μόνο ημέρα, ποσό που αποτελεί ιστορικό ρεκόρ για τις χρηματαγορές της γηραιάς ηπείρου.
Στο Ηνωμένο Βασίλειο, το υπουργείο Οικονομικών διέθεσε 10ετή ομόλογα 14 δισεκατομμυρίων λιρών, για τα οποία υποβλήθηκαν προσφορές άνω των 141 δισεκατομμυρίων - δεκαπλάσιες από το ζητούμενο ποσό.
Η Ιταλία εξέδωσε επταετές ομόλογο 13 δισ. ευρώ και 30ετές 5 δισ. ευρώ - συνολικά 18 δισ. Οι προσφορές ήταν 218 δισ. ευρώ, καλύπτοντας στο 12πλάσιο τις δύο εκδόσεις.
Στη Γαλλία έγιναν εκδόσεις ομολόγων από μεγάλες επιχειρήσεις, που έσπευσαν να προλάβουν ενδεχόμενες αρνητικές εξελίξεις μετά την επικείμενη ψηφοφορία για την παροχή ψήφου εμπιστοσύνης στην κυβέρνηση.
Στη χρηματαγορά προσέφυγαν επίσης με μικρότερες εκδόσεις ομολόγων άλλες ευρωπαϊκές χώρες και τραπεζικοί όμιλοι, αντλώντας συνολικά περί τα 11 δισ. ευρώ.
Οι αποδόσεις
Παρά την ισχυρή ζήτηση, οι αποδόσεις ανέβηκαν κατακόρυφα:
- Στο Ηνωμένο Βασίλειο, η απόδοση του 30ετούς τίτλου πήγε στο 5,72%, το υψηλότερο επίπεδο από το 1998. Στη Γερμανία σκαρφάλωσε στο 3,41%, σημειώνοντας υψηλό δεκαετίας.
- Η απόδοση του γαλλικού 10ετούς ανέβηκε 6 μονάδες βάσης, του γερμανικού 5 μβ και του ιταλικού 7 μβ (στο 3,71%).
Ισχυρές πιέσεις εκδηλώθηκαν και στα ελληνικά κρατικά χρεόγραφα. Η απόδοση του 10ετούς σημείωσε άνοδο κατά 6,5 μβ και διαμορφώθηκε σε 3,52%. Του 30ετούς πήγε 4,44%, με άνοδο 6,2 μβ.
Ανάλογη εικόνα στην αγορά ομολόγων των ΗΠΑ, όπου οι αποδόσεις των τριακονταετών πλησίασαν το 5%, καθώς έχουν αναζωπυρώνονται οι ανησυχίες για το μακροπρόθεσμο παγκόσμιο χρέος και τα μεγάλα δημοσιονομικά ελλείμματα.
