Με τα υψηλότερα περιθώρια κέρδους στην Ευρώπη λειτούργησαν οι ελληνικές εισηγμένες εταιρείες το 2023, όπως και το 2022. Τα συνολικά κέρδη τους προ φόρων να ξεπέρασαν τα 6 δισ. ευρώ και ο κύκλος εργασιών του τα 67 δισ.
Τα στοιχεία προέρχονται από την ετήσια έρευνα της Ομάδας Εργασίας ERICA, που αποτελείται από εκπροσώπους κεντρικών τραπεζών του Ευρωσυστήματος και εθνικών στατιστικών αρχών.
Στην έρευνα περιλήφθηκαν οικονομικά στοιχεία 50 ελληνικών εισηγμένων εταιρειών με συνολικό ενεργητικό 87,4 δισ. ευρώ, που αντιπροσωπεύουν το μεγαλύτερο μέρος της κεφαλαιοποίησης του ΧΑ. Παρουσιάζονται, επίσης, τα στοιχεία για τις εισηγμένες σε Αυστρία, Βέλγιο, Γαλλία, Γερμανία, Ιταλία, Πορτογαλία και Ισπανία, που συνθέτουν ένα αντιπροσωπευτικό δείγμα του ευρωπαϊκού χώρου.
Ενώ το 2023 η κερδοφορία των εισηγμένων στην Ευρώπη βρέθηκε υπό πίεση, μετά τις υψηλές επιδόσεις του 2022, οι ελληνικές εταιρείες ξεχώρισαν για τα πολύ υψηλά περιθώρια κέρδους τους. Ειδικότερα, οι ελληνικοί όμιλοι που περιλαμβάνονται στη βάση δεδομένων ERICA παρουσίασαν το 2023 το υψηλότερο διάμεσο περιθώριο κέρδους EBIT (κέρδη προ τόκων και φόρων) μεταξύ όλων των χωρών που αναλύθηκαν, με 10.0%, με μικρή μείωση 0.2% σε σχέση με το 2022 (10.2%).
Όπως φαίνεται στο γράφημα μόνο οι εισηγμένες της Πορτογαλίας πέτυχαν μια επίδοση που πλησιάζει την αντίστοιχη των ελληνικών εταιρειών (9,4%), με την Ισπανία και την Ιταλία σε σχετικά κοντινή απόσταση (8,5% και 8%, αντίστοιχα). Στις άλλες χώρες, τα περιθώρια κέρδους κυμάνθηκαν μεταξύ 6% και 8%.
Διάμεσο περιθώριο κέρδους EBIT
Με βάση την έκθεση, οι ευρωπαϊκοί, μη χρηματοοικονομικοί εισηγμένοι όμιλοι αντιμετώπισαν ένα δύσκολο οικονομικό περιβάλλον, με επιβράδυνση της ανάπτυξης και πίεση στα κέρδη λόγω των αυξανόμενων επιτοκίων.
Παρά την αποκλιμάκωση των τιμών της ενέργειας, οι αναταραχές στις αγορές εμπορευμάτων συνέχισαν να επηρεάζουν τις επιχειρήσεις. Παράλληλα, ο υψηλός πληθωρισμός αύξησε το κόστος παραγωγής, όπως το κόστος εργασίας, επηρεάζοντας αρνητικά τα κέρδη.
Η κερδοφορία μειώθηκε στους περισσότερους τομείς, με τον κλάδο της ενέργειας να αποτελεί την κύρια εξαίρεση. Οι μικροί όμιλοι επλήγησαν περισσότερο, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη μείωση κερδοφορίας.
Σε ό,τι αφορά τη χρηματοοικονομική θέση, ο δείκτης ιδίων κεφαλαίων μειώθηκε ελαφρώς, ενώ ο δείκτης καθαρής δανειακής επιβάρυνσης παρέμεινε σταθερός.Το κόστος του χρέους αυξήθηκε κατακόρυφα λόγω της ανόδου των ευρωπαϊκών επιτοκίων.
Όπως φαίνεται στον πίνακα, συνολικά τα διάμεσα κέρδη προ φόρων των ευρωπαϊκών εταιρειών μειώθηκαν το 2023 κατά 16,2%.
Τα οικονομικά στοιχεία των εισηγμένων στην Ευρώπη
Οι ελληνικές εταιρείες
Οι ελληνικοί όμιλοι είχαν από τις μεγαλύτερες μειώσεις στα συνολικά κέρδη προ φόρων (-7,4%), αλλά ο διάμεσος δείκτης, που θεωρείται πιο αξιόπιστος, επειδή δεν περιλαμβάνει τις πιο ακραίες τιμές, καταγράφει αύξηση 20,3%. Ο τομέας της ενέργειας είχε σημαντικό αντίκτυπο στη συνολική απόδοση των ελληνικών ομίλων, καθώς κυριαρχείται από μεγάλους ομίλους πετρελαίου και φυσικού αερίου, οι οποίοι κατέγραψαν σημαντικές μειώσεις κερδών.
Οι εισηγμένες στο ΧΑ είχαν, όπως προαναφέρθηκε, το υψηλότερο διάμεσο περιθώριο EBIT από όλες τις χώρες που αναλύθηκαν, με 10.0%.
Σε ό,τι αφορά την απόδοση κεφαλαίου (δείκτης ROE - Return on Equity), οι ελληνικοί όμιλοι σημείωσαν μείωση 3,3%. Πάντως, ο δείκτης διαμορφώθηκε σε υψηλό ποσοστό, 12,6%. Η οικονομική τους θέση ενισχύθηκε, καθώς ο Δείκτης Ιδίων Κεφαλαίων (Equity Ratio), σε αντίθεση με άλλες χώρες, όπως το Βέλγιο και η Γαλλία, αυξήθηκε (κατά 0,8% και ανήλθε στο 39,3%).
Ο Δείκτης Καθαρής Χρέωσης (Net Indebtedness Ratio) παρουσίασε αύξηση κατά 2,3%, φτάνοντας στο 20.8% και ήταν από τους υψηλότερους στη μελέτη. Οι ελληνικοί όμιλοι αντιμετώπισαν τη δεύτερη μεγαλύτερη αύξηση στο κόστος χρέους, με άνοδο 2,37%, φτάνοντας το 5.9%. Αυτή η αύξηση τους κατατάσσει στους ομίλους με το υψηλότερο διάμεσο κόστος χρέους.
Αξίζει να σημειωθεί ότι οι ελληνικές εταιρείες βασίζονται περισσότερο σε δάνεια από χρηματοπιστωτικά ιδρύματα (51%) έναντι των ομολόγων (36%), σε αντίθεση με το συνολικό ευρωπαϊκό δείγμα, όπου τα ομόλογα κυριαρχούν.
Οι ελληνικοί όμιλοι που περιλαμβάνονται στη βάση δεδομένων ERICA παρουσίασαν το 2023 το υψηλότερο διάμεσο περιθώριο κέρδους EBIT μεταξύ όλων των χωρών που αναλύθηκαν, με 10.0%, παρά τη μικρή μείωση 0.2 ποσοστιαίων μονάδων (pp) σε σχέση με το 2022 (10.2%).
Η έκθεση σημειώνει ότι η απόδοση των ελληνικών ομίλων επηρεάσθηκε σημαντικά από τον τομέα της ενέργειας. Ο τομέας αυτός, ο οποίος έχει μεγάλο βάρος στο ελληνικό δείγμα, κυριαρχείται από μεγάλους ομίλους πετρελαίου και φυσικού αερίου, οι οποίοι σημείωσαν σημαντικές μειώσεις κερδών (σ.σ.: αυτό σχετίζεται και με τις παρεμβάσεις της κυβέρνησης με έκτακτους φόρους). Αντίθετα, άλλες χώρες, όπως η Γερμανία και η Γαλλία, επωφελήθηκαν από την καλύτερη επίδοση των ενεργειακών ομίλων τους.
