Το Bitcoin καταγράφει εντυπωσιακή ανάκαμψη, ανεβαίνοντας από τα πρόσφατα χαμηλά των $109.000 σχεδόν στις $120.000 μέσα σε λίγες συνεδρίες. Η άνοδος αποδίδεται στις ισχυρές εισροές θεσμικών επενδυτών μέσω ETFs και στις αυξανόμενες προσδοκίες ότι η αμερικανική νομισματική πολιτική πλησιάζει σε φάση χαλάρωσης.
Παράλληλα, η δυναμική αυτή αναδεικνύει τον διπλό ρόλο του Bitcoin σε διεθνή χαρτοφυλάκια: ως υψηλού κινδύνου επενδυτικό στοιχείο, αλλά και ως αντιστάθμιση απέναντι σε χρηματοοικονομικές και γεωπολιτικές αβεβαιότητες.
Η ανάκαμψη συνδέεται στενά με την αποδυνάμωση του δολαρίου και τη σταθεροποίηση των πραγματικών αποδόσεων στις ΗΠΑ.
Τα τελευταία οικονομικά στοιχεία από τις ΗΠΑ σκιαγραφούν ένα "θερμό αλλά άνισο" τοπίο: τα στοιχεία της ADP για την απασχόληση απογοήτευσαν με τη μεγαλύτερη πτώση σε 2,5 χρόνια (-32.000), ο δείκτης ISM μεταποίησης παρέμεινε κάτω από το 50 δείχνοντας συρρίκνωση, ενώ η αγορά κατοικίας και οι παραγγελίες διαρκών αγαθών κατέγραψαν θετικές εκπλήξεις.
Αυτή η απόκλιση δυσκολεύει τη Fed να χαράξει σαφή γραμμή, ενισχύει όμως τις προσδοκίες ότι τα επιτόκια έχουν κορυφώσει, μειώνοντας το κόστος ευκαιρίας για τη διακράτηση Bitcoin.
Ωστόσο, βραχυπρόθεσμοι κίνδυνοι παραμένουν. Αν τα επικείμενα στοιχεία για την απασχόληση (NFP, ανεργία, μισθοί) αποδειχθούν πιο ισχυρά από το αναμενόμενο, το σενάριο «υψηλά επιτόκια για περισσότερο» μπορεί να επανέλθει, ενισχύοντας το δολάριο και πιέζοντας την τρέχουσα δυναμική του Bitcoin.
Σε τέτοιες συνθήκες αυξημένης μεταβλητότητας, ταχεία ανοδικά ράλι συχνά συνοδεύονται από έντονες διορθώσεις.
Επιπλέον, η επίσημη έναρξη του shutdown της αμερικανικής κυβέρνησης την 1η Οκτωβρίου συνιστά όχι μόνο δημοσιονομικό κίνδυνο, αλλά και εμπόδιο στη δημοσίευση κρίσιμων οικονομικών στοιχείων, όπως NFP, CPI και ΑΕΠ. Η απουσία δεδομένων περιορίζει τη δυνατότητα των αγορών να προεξοφλήσουν την πολιτική της Fed, αυξάνοντας τη μεταβλητότητα και καθιστώντας την πορεία του Bitcoin πιο αβέβαιη.
Στα θετικά, η ενίσχυση της παρουσίας των Bitcoin ETFs έχει δημιουργήσει πιο σταθερή επενδυτική βάση, περιορίζοντας τον ρόλο των καθαρά κερδοσκοπικών ροών. Οι συνεχείς εισροές υποδηλώνουν ότι οι θεσμικοί επενδυτές αντιμετωπίζουν πλέον το Bitcoin ως στρατηγικό στοιχείο χαρτοφυλακίου, συχνά εναλλακτικό του χρυσού ή τεχνολογικών μετοχών. Σε αντίθεση με το 2020–2021, όπου κυριαρχούσαν οι λιανικοί επενδυτές, η σημερινή δομή της αγοράς εμφανίζεται πιο ανθεκτική.=
Βραχυπρόθεσμα το Bitcoin αναμένεται να κινηθεί πλαγίως, αναζητώντας ισορροπία πριν από μια νέα προσπάθεια διάσπασης των ιστορικών υψηλών. Αν τα στοιχεία δείξουν αποκλιμάκωση στην αγορά εργασίας και περαιτέρω υποχώρηση του πληθωρισμού, το δολάριο μπορεί να αποδυναμωθεί, ανοίγοντας τον δρόμο για νέα ρεκόρ στο BTC. Αντίθετα, μια σειρά «θερμών» στοιχείων θα μπορούσε να οδηγήσει σε αυξημένες αποδόσεις και σε διορθωτική κίνηση.
Σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα η εικόνα παραμένει θετική, χάρη στη σπανιότητα της προσφοράς, την εντεινόμενη συμμετοχή θεσμικών και τη σαφέστερη θέση του Bitcoin στο παγκόσμιο χρηματοοικονομικό σύστημα.
Ωστόσο, η υψηλή μεταβλητότητα, σε συνδυασμό με μακροοικονομικούς και γεωπολιτικούς κινδύνους, καθιστούν πιο συνετή στρατηγική τη σταδιακή συσσώρευση σε διορθώσεις, αντί της καταδίωξης απότομων ράλι, σύμφωνα με την επικρατούσα άποψη των αναλυτών.
