Σύμφωνα με πρόσφατη ανάλυση των Financial Times που βασίζεται σε επίσημα στοιχεία του αμερικανικού υπουργείου Οικονομικών, οι ξένοι επενδυτές έχουν επιδοθεί σε μαζικές τοποθετήσεις στη Wall Street. Στο 12μηνο έως τον Ιούλιο, οι καθαρές αγορές μετοχών και μεριδίων επενδυτικών κεφαλαίων έφτασαν στο αστρονομικό ποσό των 942 δισ. δολαρίων, καταρρίπτοντας κάθε προηγούμενο ιστορικό υψηλό από το 1985.
Η δυναμική αυτή αποτυπώθηκε κυρίως στο δεύτερο τρίμηνο, διάστημα κατά το οποίο οι καθαρές εισροές κεφαλαίων εκτοξεύθηκαν στα 426 δισ. δολάρια, σημειώνοντας τεράστια αύξηση 62% σε σύγκριση με το αντίστοιχο περσινό διάστημα και συντρίβοντας το προηγούμενο τριμηνιαίο ρεκόρ των 299 δισ. δολαρίων του 2022. Παρά το γεγονός ότι οι αγορές επιβραδύνθηκαν από τα 182 δισ. τον Ιούνιο στα μόλις 3,7 δισ. τον Ιούλιο, οι ξένοι επενδυτές διατηρήθηκαν σε καθεστώς καθαρού αγοραστή για έκτο συνεχόμενο μήνα.
Ρεκόρ αποδόσεων και η συμβολή της τεχνολογίας
Το τεράστιο κύμα εισροών συνέπεσε με την εντυπωσιακή άνοδο του δείκτη S&P 500 κατά 20% στο εξεταζόμενο 12μηνο. Μάλιστα, μόνο στο δεύτερο τρίμηνο ο δείκτης κατέγραψε κέρδη 14,9% —την καλύτερη επίδοση δεύτερου τριμήνου από το 2020— ξεπερνώντας ακόμη και το πρόσκαιρο sell-off που είχε πυροδοτήσει το ξέσπασμα του πολέμου στο Ιράν.
Στην κορυφή των προτιμήσεων βρέθηκαν βαριά χαρτιά του τεχνολογικού κλάδου, όπως οι Sandisk, Western Digital και Intel, οι οποίες οδήγησαν την κούρσα των αποδόσεων. Παράλληλα, ισχυρή ώθηση έδωσε η ανάγκη για διαφοροποίηση χαρτοφυλακίων από επενδυτές της Νότιας Κορέας και της Ταϊβάν, οι οποίοι αξιοποίησαν τα κέρδη των τοπικών τους χρηματιστηρίων για να τοποθετηθούν στην αμερικανική αγορά.
Αποχώρηση από τα Treasuries και η στάση της Κίνας
Στον αντίποδα της χρηματιστηριακής ευφορίας, η αγορά κρατικού χρέους των ΗΠΑ κινείται σε εντελώς διαφορετική τροχιά. Οι ξένοι επενδυτές περιόρισαν τις τοποθετήσεις τους σε αμερικανικά χρεόγραφα στα 188 δισ. δολάρια το δεύτερο τρίμηνο, από τα 314 δισ. δολάρια του πρώτου τριμήνου.
Καθοριστικό ρόλο σε αυτή την κάμψη έπαιξε η στάση του Πεκίνου.
Οι κατεχόμενες θέσεις της Κίνας σε αμερικανικά Treasuries υποχώρησαν στα 618 δισ. δολάρια, αγγίζοντας το χαμηλότερο σημείο από τον Αύγουστο του 2008, καθώς η ασιατική υπερδύναμη κατευθύνει τα αποθεματικά της στον χρυσό και σε άλλες κατηγορίες στοιχείων ενεργητικού. Η μετατόπιση αυτή των κεφαλαίων δημιουργεί έντονο προβληματισμό, καθώς λαμβάνει χώρα σε μια περίοδο που οι Ηνωμένες Πολιτείες είναι αντιμέτωπες με βαθύ δημοσιονομικό έλλειμμα και αυξημένες ανάγκες δανεισμού.
