Σε μια περίοδο όπου οι αγορές χαρακτηρίζονται από έντονη μεταβλητότητα, η UBS υπογραμμίζει τη σημασία της διατήρησης προοπτικής: τα θεμελιώδη μεγέθη παραμένουν ισχυρά και οι επενδυτικές ευκαιρίες εξακολουθούν να υπάρχουν.
Σε σημερινή ανάλυση του UBS Chief Investment Office, από τους Mark Haefele, Ulrike Hoffmann-Burchardi, David Lefkowitz, Brian Rose, Daisy Tseng και Vincent Heaney (UBS Chief Investment Office), σημειώνονται εν συντομία τα εξής:
Ενδείξεις αντοχής στην οικονομία των ΗΠΑ
Παρά τις πιέσεις που ασκούνται στις αγορές από την αύξηση των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων των ΗΠΑ, ο δείκτης S&P 500 παρουσίασε οριακή άνοδο 0,1% την Τρίτη. Οι αγορές, αν και ανήσυχες για τις επιπτώσεις πιθανών αλλαγών στην εμπορική πολιτική της διοίκησης Τραμπ 2.0, συνεχίζουν να βρίσκουν στηρίγματα στη δυναμική της οικονομίας των ΗΠΑ.
Το θετικό κλίμα στις επιχειρήσεις, ενισχυμένο από τις ισχυρότερες από το αναμενόμενο αυξήσεις των μισθολογίων του Δεκεμβρίου, επιβεβαιώνει την υγεία της οικονομίας. Αναμένεται ανάπτυξη 9% στα κέρδη των εταιρειών του S&P 500 για το 2025, ενώ οι πρόσφατες διορθώσεις στις μετοχές λόγω της ανόδου των αποδόσεων προσφέρουν, κατά την UBS, ευκαιρίες για αγορές.
Οι επενδυτές και η προοπτική της Fed
Η Federal Reserve συνεχίζει να τονίζει ότι οι πληθωριστικές πιέσεις απαιτούν επαγρύπνηση. Ωστόσο, οι πρόσφατες ενδείξεις αποδυνάμωσης του πληθωρισμού, όπως ο δείκτης τιμών παραγωγού (PPI) που σημείωσε χαμηλότερη αύξηση από τις εκτιμήσεις, αφήνουν περιθώριο για περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης εντός του 2025.
Η UBS προβλέπει ότι τυχόν αυξήσεις τιμών λόγω εμπορικών δασμών θα είναι προσωρινές, ενώ η γενικότερη επιβράδυνση στις τιμές των ενοικίων και άλλων βασικών αγαθών θα επιτρέψει στη Fed να συνεχίσει μια χαλαρότερη νομισματική πολιτική.
Ο ρόλος της τεχνητής νοημοσύνης στις επενδύσεις
Η κυβέρνηση Μπάιντεν ανακοίνωσε περιορισμούς στις εξαγωγές τεχνολογιών τεχνητής νοημοσύνης (AI), με στόχο την προστασία της εθνικής ασφάλειας. Παρόλο που οι περιορισμοί αυτοί θα μπορούσαν να επηρεάσουν τη δυναμική στην Κίνα, οι επενδύσεις στις τεχνολογίες AI στις ΗΠΑ αναμένεται να συνεχίσουν να αυξάνονται.
Η UBS διατηρεί θετική στάση απέναντι στις μετοχές υψηλής ποιότητας στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης, καθώς η σχέση μεταξύ κεφαλαιακών δαπανών και εσόδων δείχνει να βελτιώνεται σημαντικά, υποστηρίζοντας περαιτέρω άνοδο.
Προοπτικές και στρατηγική για επενδυτές
Η UBS εκτιμά ότι, παρά τις βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις, η αγορά μετοχών στις ΗΠΑ παραμένει ελκυστική, με στόχο για τον δείκτη S&P 500 τις 6.600 μονάδες μέχρι το τέλος του έτους.
Οι τομείς της τεχνολογίας, των χρηματοοικονομικών και των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας προτείνονται ως οι πιο υποσχόμενοι για το 2025.
Ειδήσεις που ξεχωρίζουν
Η αισιοδοξία των μικρομεσαίων επιχειρήσεων στις ΗΠΑ φτάνει στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων έξι ετών, με τον Δείκτη Αισιοδοξίας NFIB να ανέρχεται στις 105,1 μονάδες. Παράλληλα, η μείωση της αβεβαιότητας μετά τις εκλογές ενισχύει τις προσδοκίες για φιλοαναπτυξιακές πολιτικές, αν και οι προκλήσεις, όπως η έλλειψη εργατικού δυναμικού και ο πληθωρισμός, παραμένουν σημαντικές.
Εν κατακλείδι
Η UBS υπογραμμίζει ότι οι πρόσφατες διορθώσεις στις αγορές δεν αντικατοπτρίζουν ουσιαστικές αδυναμίες στα θεμελιώδη μεγέθη. Η ανθεκτικότητα της οικονομίας και οι στρατηγικές τοποθετήσεις σε τομείς με υψηλές προοπτικές, όπως η τεχνητή νοημοσύνη και τα χρηματοοικονομικά, συνεχίζουν να προσφέρουν ευκαιρίες στους επενδυτές. Παρά τη μεταβλητότητα, η ισχυρή οικονομική βάση των ΗΠΑ αποτελεί τη βάση για περαιτέρω ανάπτυξη των αγορών το 2025.
*Την ανάλυση συνέταξαν οι:
Mark Haefele, Global Wealth Management Chief Investment Officer, UBS AG
Ulrike Hoffmann-Burchardi, Head CIO Global Equities, UBS Financial Services Inc. (UBS FS)
David Lefkowitz, CFA, CIO Head of US Equities, UBS Financial Services Inc. (UBS FS)
Brian Rose, Senior US Economist, CIO America, UBS Financial Services Inc. (UBS FS)
Daisy Tseng, Strategist, UBS AG Singapore Branch
Vincent Heaney, Strategist, UBS AG London Branch
