Την πόρτα της εξόδου στις αγορές ανοίγει η διαφαινόμενη συμφωνία της Ιταλίας με την Κομισιόν για τον προϋπολογισμό της γειτονικής χώρας, εξέλιξη, που οδηγεί στην αποκλιμάκωση των αποδόσεων των ελληνικών και φυσικά των ιταλικών ομολόγων.
Παράγοντες του υπουργείου Οικονομικών θεωρούν ότι εφόσον συνεχιστεί η μείωση των αποδόσεων που καταγράφεται, ο ΟΔΔΗΧ θα προχωρήσει σε νέα έκδοση ομολόγων, στους πρώτους μήνες του 2019.
Το ελληνικό δεκαετές ομόλογο υποχωρεί και βρίσκεται στη δευτερογενή αγορά στο 4,32% από 4,38% που ήταν χθες, ενώ το πενταετές υποχωρεί από το 3,52% χθες, στο 3,42%. Το ιταλικό δεκαετές ομόλογο υποχωρεί αισθητά σήμερα και διαμορφώνεται στο 2,82%, από 2,95% που ήταν η απόδοση στη χθεσινή μέρα.
Με την οριστικοποίηση της συμφωνίας Ιταλίας – ΕΕ (ακόμη είναι σε επίπεδο πληροφοριών) αναμένεται νέα συρρίκνωση των αποδόσεων ώστε να διαμορφωθούν οι συνθήκες για την έκδοση νέου ελληνικού ομολόγου.
Στις επικείμενες εκδόσεις ομολόγων αναφέρθηκε στην ομιλία στη Βουλή, ο πρωθυπουργός Αλέξης Τσίπρας, απαντώντας στις αιτιάσεις της αντιπολίτευσης. «Το 10ετές ομόλογο, έχει απόδοση λίγο πάνω από το 4% και τέτοια περίοδο πριν την κρίση και τα μνημόνια, ήταν στο 4,80%, ενώ το κόστος των υποχρεώσεων που πρέπει να αντικαταστήσουμε την επόμενη χρονιά ανέρχεται από 4,5% έως 5%. Πόθεν προκύπτει, λοιπόν, ότι είναι απαγορευτική η έξοδος;» διερωτήθηκε.
Ο στόχος του υπουργείου Οικονομικών και του ΟΔΔΗΧ είναι η έκδοση νέου δεκαετούς ομολόγου, το οποίο αποτελεί και τον βασικό δείκτη αναφοράς των ομολογιακών εκδόσεων κάθε χώρας και μια επιτυχής έκδοση, που συνοδεύεται με χαμηλό επιτόκιο και με έντονο ενδιαφέρον ξένων θεσμικών επενδυτών, θα δώσει ισχυρό μήνυμα επιστροφής της χώρας στις αγορές.
Για να αποφασίσουν μια έκδοση νέου δεκαετούς ομολόγου, το ΥΠΟΙΚ και ο Οργανισμός Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους, τοποθετούν τον πήχη στα επίπεδα του 3,5% με 4%. Αυτό σημαίνει ότι οι διαδικασίες έκδοσης θα μπουν στην τελική ευθεία όταν η απόδοση στη δευτερογενή αγορά προσεγγίσει το 4%, από το 4,3% που κινείται σήμερα.
Σε κάθε περίπτωση, βέβαιη θεωρείται η έκδοση πενταετούς ομολόγου τον προσεχή Απρίλιο, προκειμένου να αναχρηματοδοτηθεί το ομόλογο πενταετούς διάρκειας που είχε εκδοθεί τον Απρίλιο του 2014. Επρόκειτο για την πρώτη μνημονιακή έκδοση (από την προηγούμενη κυβέρνηση) και το επιτόκιο διαμορφώθηκε, σε υψηλά επίπεδα, στο 5% (4,95%) ενώ το κουπόνι του τίτλου είναι στο 4,75%. Το ποσό των λήξεων ανέρχεται σε 2,46 δισ. ευρώ, ο κωδικός του ομολόγου είναι GR0114028534 και η ημερομηνία λήξης του είναι η 17η Απριλίου 2019.
Το συγκεκριμένο ομόλογο θα αναχρηματοδοτηθεί με νέα έκδοση, καθώς εκτιμάται ότι οι συνθήκες θα ευνοούν μια νέα έκδοση πενταετούς. Σήμερα η απόδοση της πενταετίας κινείται στο 3,42%, σχεδόν μιάμιση μονάδα κάτω από το επιτόκιο της έκδοσης του Απριλίου του 2014.
Αξίζει να σημειωθεί ότι οι περισσότερες λήξεις χρεολυσίων το 2019, προέρχονται από ομόλογα που κατέχει η ΕΚΤ και οι κεντρικές τράπεζες της ευρωζώνης, όπως επίσης και από δάνεια του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου. Οι λήξεις των συγκεκριμένων χρεολυσίων το 2019 είναι:
- Στις 19 Ιουλίου 2019 λήγουν ομόλογα που κατέχουν η ΕΚΤ και οι κεντρικές τράπεζες της Ευρωζώνης συνολικού ύψους 3.752.450.000 ευρώ. Το επιτόκιο των συγκεκριμένων ομολόγων (έκδοσης 2009) ανέρχεται στο 6,50%! Αναλυτικότερα πρόκειται για ομόλογα ύψους 3.317.950.000 ευρώ που κατέχει η ΕΚΤ και ομόλογα ύψους 434.500.000 ευρώ που κατέχουν οι κεντρικές τράπεζες της Ευρωζώνης.
- Στις 22 Οκτωβρίου 2019 λήγουν ομόλογα ύψους 2.218.587.000 ευρώ, εκ των οποίων, τίτλοι αξίας 1.450.650.000 ευρώ κατέχει η ΕΚΤ και 561.869.000 ευρώ είναι η αξία των ομολόγων που κατέχουν οι κεντρικές τράπεζες της Ευρωζώνης. Το επιτόκιο των συγκεκριμένων ομολόγων ανέρχεται στο 5,90%.
- Η ονομαστική αξία των δανείων του ΔΝΤ που λήγουν εντός του 2019, ανέρχεται σε 2.110.000.000 ευρώ, αλλά οι λήξεις τους είναι διάσπαρτες εντός του έτους και δεν είναι συγκεντρωμένες σε έναν μήνα. Το επιτόκιο των δανείων του ΔΝΤ είναι κυμαινόμενο και κατά μέσο όρο ανέρχεται στο 3,8%, ενώ τα επιτόκια ορισμένων δανείων υπερβαίνουν και το 4,5%.
