Σύμφωνα με την πιο πρόφατη ανάλυση της Bank of America η ΕΚΤ αναμένεται να αυξήση τα επιτόκια παρά τη γενικότερη υποτονική οινοπμική ανάπτυξη που παρατηρείται το τελευταίο διάστημα στην Ευροζώνη.
Σύμφωνα με τη Bank of America, τα στοιχεία των τελευταίων προβλέψεων ευθυγραμμίζονται με προσδοκίες που «βλέπουν» δύο έως τρεις ακόμη παρεμβάσεις αύξησης επιτοκίων στον τρέχοντα κύκλο αυστηρής νομισματικής πολιτικής. Η ΕΚΤ έχει ήδη προχωρήσει σε αύξηση του επιτοκίου αποδοχής καταθέσεων στο 2,25%, επαναλαμβάνοντας ότι οι αποφάσεις της θα εξαρτώνται από τα δεδομένα κάθε συνεδρίασης. Σε ό,τι αφορά το άμεσο μέλλον, οι αναλυτές δεν αποκλείουν ακόμη μία αύξηση τον Ιούλιο, ωστόσο η πρόσφατη υποχώρηση των τιμών ενέργειας, λόγω των εξελίξεων στη Μέση Ανατολή, ενισχύει το σενάριο μετατόπισης της απόφασης για τον Σεπτέμβριο ή προσωρινής παύσης.
Πιο μακροπρόθεσμα, εκτιμάται ότι η ΕΚΤ θα μπορούσε να εισέλθει σε φάση σταδιακής χαλάρωσης της πολιτικής της από το 2027 και μετά, εφόσον οι πληθωριστικές πιέσεις αποκλιμακωθούν. Σε ένα τέτοιο σενάριο, τα επιτόκια θα μπορούσαν να κινηθούν εκ νέου προς το 2% ή και χαμηλότερα, εφόσον η ανάπτυξη παραμείνει υποτονική και ο πληθωρισμός υποχωρήσει κάτω από τον στόχο.
Τέλος, ιδιαίτερη σημασία αποδίδεται και στη συνεχιζόμενη μείωση του ισολογισμού της κεντρικής τράπεζας. Από το ιστορικό υψηλό των 8,3 τρισ. ευρώ το 2022, το μέγεθός του έχει περιοριστεί περίπου στα 6,3 τρισ. ευρώ στο τέλος του 2025, καθώς δεν επανεπενδύονται πλήρως τα ομόλογα που λήγουν.
