Σε επίπεδα που είχαν να εμφανιστούν από το 2008 σκαρφάλωσε το κόστος εξυπηρέτησης του δημοσίου χρέους της Γαλλίας, προκαλώντας αναστάτωση στους επενδυτικούς κύκλους.
Η απόδοση του γαλλικού 10ετούς ομολόγου ξεπέρασε το 3,98%, πλησιάζοντας το κομβικό όριο του 4%. Πρόκειται για την υψηλότερη τιμή που καταγράφεται στην αγορά από την περίοδο που προηγήθηκε της κατάρρευσης της Lehman Brothers.
Η εξέλιξη αυτή τροφοδοτείται από το κλίμα αβεβαιότητας ενόψει των προεδρικών εκλογών του ερχόμενου Απριλίου, ενώ επιβαρύνεται περαιτέρω από τις διεθνείς εξελίξεις.
Οι εκτιμήσεις της Barclays και το πολιτικό αδιέξοδο
Σύμφωνα με αναλύσεις της Barclays, το δημοσιονομικό έλλειμμα της χώρας εκτιμάται ότι θα διατηρηθεί πάνω από το 5% τόσο το 2026 όσο και το 2027. Παράλληλα, το δημόσιο χρέος αναμένεται να διογκωθεί, φτάνοντας το 120% του ΑΕΠ.
Όπως επισημαίνει η βρετανική τράπεζα: «Ο κοινοβουλευτικός κατακερματισμός και οι προεδρικές εκλογές του 2027 καθιστούν αδύνατη τη λήψη μέτρων για τον περιορισμό της δημοσιονομικής ανισορροπίας.»
Η συνθήκη αυτή επιδεινώνει τη δημοσιονομική και πολιτική σταθερότητα στο Παρίσι, καθιστώντας δυσχερή την εφαρμογή διορθωτικών παρεμβάσεων.
Ο παράγοντας του πολέμου και οι αναθεωρήσεις του ΔΝΤ
Από την έναρξη των πολεμικών συρράξεων στο Ιράν στα τέλη Φεβρουαρίου, η απόδοση των γαλλικών τίτλων έχει σημειώσει άνοδο άνω των 70 μονάδων βάσης.
Η αύξηση των τιμών του πετρελαίου εξαιτίας της σύρραξης ενισχύει τον πληθωρισμό στην ευρωζώνη, δημιουργώντας προσδοκίες για πιθανές αυξήσεις επιτοκίων από την ΕΚΤ, γεγονός που πιέζει ανοδικά τις αποδόσεις σε ολόκληρη την Ευρώπη.
Ωστόσο, για τη Γαλλία ο κίνδυνος εμφανίζεται εντονότερος. Παράγοντες της αγοράς εκτιμούν ότι η υπέρβαση των αποδόσεων των γαλλικών 10ετών ομολόγων πάνω από το 4% μπορεί να πυροδοτήσει νέες εντάσεις στην πορεία για τις προεδρικές εκλογές.
Την ίδια στιγμή, το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ) προχώρησε σε υποβάθμιση της εκτίμησής του για την ανάπτυξη της γαλλικής οικονομίας το 2026 στο 0,6%, καταγράφοντας μείωση κατά 0,3 ποσοστιαίες μονάδες σε σχέση με τις προβλέψεις Απριλίου.
