Σημαντική υποχώρηση στα κέρδη της για το δεύτερο τρίμηνο κατέγραψε η Tesla, αν και οι επιδόσεις της σε κύκλο εργασιών και πωλήσεις ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις της αγοράς. Η οικονομική πίεση αποδίδεται στις εκτεταμένες τοποθετήσεις κεφαλαίων στους τομείς της τεχνητής νοημοσύνης, της αυτόνομης οδήγησης και των ανθρωποειδών ρομπότ.
Ο Έλον Μασκ επιταχύνει τη στροφή του ομίλου προς την τεχνολογία και τη ρομποτική, αυξάνοντας τις κεφαλαιουχικές δαπάνες. Η εξέλιξη αυτή επηρέασε τη μετοχή της εταιρείας, η οποία σημείωνε πτώση πέριξ του 5% στις προσυνεδριακές συναλλαγές της Wall Street, διευρύνοντας τις απώλειες που αγγίζουν το 17% από την αρχή του έτους.
Αρνητική ελεύθερη ταμειακή ροή και επενδυτικό κρεσέντο
Οι δαπάνες για τα νέα τεχνολογικά εγχειρήματα διαμορφώθηκαν στα 5,8 δισ. δολάρια στο τρίμηνο, με αποτέλεσμα την πρώτη αρνητική ελεύθερη ταμειακή ροή (1,09 δισ. δολάρια) για την εταιρεία μετά από δύο χρόνια. Η διοίκηση διατηρεί την πρόβλεψη για κεφαλαιουχικές δαπάνες άνω των 25 δισ. δολαρίων το 2026, προαναγγέλλοντας περαιτέρω αύξηση τα επόμενα έτη.
Είναι μια χρονιά με τεράστιες κεφαλαιουχικές δαπάνες. Πρέπει να επενδύουμε όσο πιο γρήγορα γίνεται, χωρίς όμως να σπαταλάμε κεφάλαια.
Τα κεφάλαια αυτά διοχετεύονται στην επέκταση παραγωγικών μονάδων, στην ανάπτυξη των ρομπότ Optimus, του οχήματος Cybercab και στην ενίσχυση των συστημάτων AI και του στόλου των robotaxi.
Τα οικονομικά μεγέθη και οι πιέσεις στα περιθώρια
Στο αμιγώς οικονομικό σκέλος, τα προσαρμοσμένα κέρδη έκλεισαν στα 33 σεντς ανά μετοχή, απέχοντας από την πρόβλεψη των αναλυτών για 51 σεντς. Αντίθετα, τα έσοδα ανήλθαν στα 28,2 δισ. δολάρια, υπερβαίνοντας τις προσδοκίες, ενώ οι παραδόσεις οχημάτων ξεπέρασαν τις 480.000 μονάδες.
Η κερδοφορία δέχθηκε πιέσεις από:
-
Τις γενναίες εκπτώσεις που δόθηκαν για την τόνωση της ζήτησης.
-
Τη σταδιακή απόσυρση των ακριβότερων μοντέλων Model S και Model X.
-
Την αύξηση των λειτουργικών εξόδων κατά 47% (στα 4,35 δισ. δολάρια).
-
Τη μείωση των εσόδων από τις ρυθμιστικές πιστώσεις ρύπων, εξαιτίας της αλλαγής πολιτικής από την κυβέρνηση του Ντόναλντ Τραμπ.
Παρά τον τεχνολογικό μετασχηματισμό, τα ηλεκτρικά οχήματα παραμένουν η κύρια πηγή εσόδων, καθώς οι αυτόνομες υπηρεσίες δεν αποφέρουν ακόμη σημαντικά κεφάλαια.
Η πορεία των Full Self-Driving και Robotaxi
Η συνδρομητική υπηρεσία Full Self-Driving (FSD) κατέγραψε άνοδο 56% σε ετήσια βάση, φθάνοντας τα 1,5 εκατομμύρια ενεργούς χρήστες. Ταυτοχρόνως, τα robotaxi επεκτάθηκαν σε Μαϊάμι, Ορλάντο και Τάμπα, ενώ σχεδιάζεται η είσοδός τους σε Φοίνιξ και Λας Βέγκας. Στο Σαν Φρανσίσκο η εταιρεία διαθέτει εφαρμογή διαμοιρασμού διαδρομών που λειτουργεί στα πρότυπα των Uber και Lyft.
Τα πλήρως αυτόνομα οχήματα της εταιρείας έχουν διανύσει περισσότερα από 380.000 μίλια χωρίς ανθρώπινη παρέμβαση σε έξι πόλεις.
Όπως ανέφερε ο επικεφαλής AI της Tesla, Ασόκ Ελουσουάμι, οι επεκτάσεις θα επιταχυνθούν, αν και αναλυτές σημειώνουν πως η Tesla απέχει ακόμη από τα μεγέθη της Waymo. Για το Cybercab, η εταιρεία συλλέγει δεδομένα δοκιμών εν αναμονή κανονιστικών εγκρίσεων από την αμερικανική υπηρεσία οδικής ασφάλειας (NHTSA).
Η μετάβαση σε όμιλο AI και τα σενάρια για τη SpaceX
Οι επενδυτές αντιμετωπίζουν πλέον την Tesla ως οντότητα τεχνητής νοημοσύνης και ρομποτικής. Η μελλοντική της αξία συνδέεται με την εμπορική πορεία των FSD, Cybercab, Optimus και των συστημάτων αποθήκευσης ενέργειας Megapack.
Παράλληλα, η αγορά παρακολουθεί τις πιθανές συνέργειες με τη SpaceX, η οποία άντλησε σημαντικά κεφάλαια από την πρόσφατη δημόσια εγγραφή της. Αν και ο Μασκ επιβεβαίωσε τη σύγκλιση των δραστηριοτήτων τους, απέφυγε να τοποθετηθεί για το ενδεχόμενο συγχώνευσης. Σημειώνεται ότι η SpaceX έχει ήδη εξαγοράσει την εταιρεία AI xAI, χρησιμοποιεί εξοπλισμό της Tesla (Megapack, Cybertruck) και έχει ενσωματώσει το chatbot Grok σε οχήματα της αυτοκινητοβιομηχανίας.
