Ισχυρό πλήγμα στην κερδοφορία του Ομίλου Emirates προκάλεσαν οι γεωπολιτικές αναταράξεις στον Περσικό Κόλπο και η εκτίναξη των τιμών των αεροπορικών καυσίμων, με τα καθαρά κέρδη μετά φόρων να υποχωρούν κατά 66% στο πρώτο εξάμηνο της οικονομικής χρήσης 2026-2027. Παρά τη σημαντική επιδείνωση των οικονομικών επιδόσεων, ο όμιλος διατήρησε την κερδοφορία του, στηριζόμενος στη σταθερή ζήτηση για ταξίδια και στην ισχυρή συνεισφορά των εμπορευματικών μεταφορών.
Ειδικότερα, ο Όμιλος Emirates, στον οποίο περιλαμβάνονται η αεροπορική εταιρεία Emirates και η εταιρεία αεροπορικών και επίγειων υπηρεσιών dnata, ανακοίνωσε κέρδη προ φόρων ύψους 4,1 δισ. ντιρχάμ Ηνωμένων Αραβικών Εμιράτων (AED), περίπου 1,1 δισ. δολαρίων, για το εξάμηνο από την 1η Απριλίου έως τις 30 Σεπτεμβρίου 2026. Τα καθαρά κέρδη μετά φόρων διαμορφώθηκαν σε 3,6 δισ. AED, περίπου 1 δισ. δολάρια, καταγράφοντας επίσης ετήσια πτώση 66%.
Τα συνολικά έσοδα του ομίλου υποχώρησαν κατά 12%, στα 66,2 δισ. AED (18 δισ. δολάρια), έναντι 75,4 δισ. AED (20,6 δισ. δολάρια) την αντίστοιχη περσινή περίοδο. Ακόμη μεγαλύτερη ήταν η υποχώρηση της λειτουργικής κερδοφορίας, με το EBITDA να μειώνεται κατά 41%, στα 12,5 δισ. AED (3,4 δισ. δολάρια), από 21,1 δισ. AED (5,7 δισ. δολάρια) ένα χρόνο νωρίτερα.
Καθοριστικό ρόλο στην επιδείνωση των αποτελεσμάτων διαδραμάτισαν οι περιορισμοί και οι διακοπές λειτουργίας εναέριων χώρων στη Μέση Ανατολή, οι ταξιδιωτικές συστάσεις των κυβερνήσεων και η σημαντική αύξηση του κόστους των καυσίμων. Οι διεθνείς τιμές των αεροπορικών καυσίμων διπλασιάστηκαν σε σχέση με την αντίστοιχη περσινή περίοδο, επιβαρύνοντας σημαντικά τις αεροπορικές εταιρείες που δραστηριοποιούνται στην περιοχή.
Παρά τις πιέσεις, η διοίκηση επισημαίνει ότι η ζήτηση από τους πελάτες παρέμεινε ανθεκτική, ενώ οι εμπορευματικές μεταφορές συνέβαλαν ουσιαστικά στη συγκράτηση των εσόδων. Ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της Emirates Airline και του Ομίλου Emirates, σεΐχης Ahmed bin Saeed Al Maktoum, χαρακτήρισε το πρώτο εξάμηνο ιδιαίτερα απαιτητικό, υπογραμμίζοντας ότι το επιχειρηματικό μοντέλο και το ανθρώπινο δυναμικό του ομίλου ανταποκρίθηκαν στις πρωτοφανείς προκλήσεις.
Η ταμειακή θέση του ομίλου διαμορφώθηκε σε 54,1 δισ. AED (14,7 δισ. δολάρια) στις 30 Σεπτεμβρίου 2026, έναντι 59,6 δισ. AED (16,2 δισ. δολάρια) στις 31 Μαρτίου 2026. Η μείωση των διαθεσίμων συνδέεται με τη χρηματοδότηση των επιχειρηματικών αναγκών, τις προκαταβολές για την παραλαβή νέων αεροσκαφών, την εξυπηρέτηση υφιστάμενων δανειακών υποχρεώσεων και την καταβολή μερίσματος.
Συγκεκριμένα, ο όμιλος κατέβαλε το υπόλοιπο μέρισμα των 2 δισ. AED (545 εκατ. δολάρια) προς τον ιδιοκτήτη του, την Investment Corporation of Dubai (ICD), από το συνολικό μέρισμα των 3,5 δισ. AED (953 εκατ. δολάρια) που είχε εγκριθεί για την οικονομική χρήση 2025-2026.
Το ανθρώπινο δυναμικό του ομίλου αριθμούσε 128.237 εργαζομένους στο τέλος Σεπτεμβρίου, μειωμένο κατά 2% σε σύγκριση με τις 31 Μαρτίου 2026. Παρά τη μείωση, τόσο η Emirates όσο και η dnata συνεχίζουν στοχευμένες προσλήψεις για την κάλυψη των επιχειρησιακών τους αναγκών.
Emirates Airlines: Πτώση 66% στα καθαρά κέρδη
Το μεγαλύτερο μέρος των πιέσεων αποτυπώθηκε στα αποτελέσματα της αεροπορικής εταιρείας Emirates. Τα κέρδη προ φόρων υποχώρησαν κατά 68%, στα 3,7 δισ. AED (περίπου 1 δισ. δολάρια), από 11,4 δισ. AED (3,1 δισ. δολάρια) την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους. Τα καθαρά κέρδη μετά φόρων μειώθηκαν κατά 66%, στα 3,3 δισ. AED (903 εκατ. δολάρια).
Τα έσοδα, συμπεριλαμβανομένων των λοιπών λειτουργικών εσόδων, περιορίστηκαν κατά 13%, στα 56,9 δισ. AED (15,5 δισ. δολάρια), έναντι 65,6 δισ. AED (17,9 δισ. δολάρια) το πρώτο εξάμηνο της προηγούμενης οικονομικής χρήσης.
Οι περιορισμοί στον εναέριο χώρο και οι διακοπές πτήσεων στην ευρύτερη περιοχή του Κόλπου επηρέασαν σημαντικά τη λειτουργία της εταιρείας και τις ταξιδιωτικές ροές. Μέχρι τις 30 Σεπτεμβρίου, η Emirates είχε αποκαταστήσει το 91% του δικτύου που διέθετε πριν από τις αναταράξεις, εξυπηρετώντας επιβάτες και εμπορεύματα σε 150 αεροδρόμια, σε 78 χώρες και περιοχές.
Για την ενίσχυση της εμπιστοσύνης των ταξιδιωτών, η εταιρεία προχώρησε σε μέτρα διευκόλυνσης, προσφέροντας ταξιδιωτική κάλυψη χωρίς περιορισμούς λόγω κυβερνητικών ταξιδιωτικών συστάσεων, δωρεάν αλλαγές ημερομηνιών σε ήδη εκδοθέντα εισιτήρια και ευέλικτες δυνατότητες επιστροφής χρημάτων.
Μείωση 22% στους επιβάτες, άνοδος 52% στα έσοδα από φορτία
Η επιβατική κίνηση δέχθηκε ισχυρό πλήγμα, καθώς η Emirates μετέφερε 21,8 εκατ. επιβάτες στο εξάμηνο Απριλίου-Σεπτεμβρίου, αριθμό μειωμένο κατά 22% σε ετήσια βάση.
Η συνολική μεταφορική ικανότητα της εταιρείας υποχώρησε κατά 10%, στα 28,2 δισ. διαθέσιμα τονοχιλιόμετρα (ATKM), εξαιτίας του περιορισμένου πτητικού προγράμματος. Η χωρητικότητα σε διαθέσιμα επιβατικά χιλιόμετρα (ASKM) μειώθηκε κατά 17%, ενώ η επιβατική κίνηση, μετρούμενη σε έσοδα επιβατοχιλιόμετρα (RPKM), υποχώρησε κατά 25%.
Ο μέσος συντελεστής πληρότητας των θέσεων διαμορφώθηκε στο 72%, έναντι 79,5% την αντίστοιχη περίοδο του 2025, αποτυπώνοντας την επίδραση των περιορισμών στη λειτουργία του δικτύου.
Αντίθετα, θετική ήταν η εικόνα στις εμπορευματικές μεταφορές. Η Emirates SkyCargo διακίνησε 1,2 εκατ. τόνους φορτίου, καταγράφοντας μείωση μόλις 1% σε σχέση με πέρυσι, ενώ τα έσοδά της αυξήθηκαν κατά 52%. Η άνοδος αποδίδεται εν μέρει στη μειωμένη διαθέσιμη χωρητικότητα στις αεροπορικές εμπορευματικές μεταφορές λόγω της περιφερειακής σύγκρουσης, αλλά και στις διαταραχές των θαλάσσιων μεταφορών, οι οποίες οδήγησαν περισσότερους αποστολείς στην επιλογή αεροπορικών λύσεων.
Στο πλαίσιο της ενίσχυσης της μεταφορικής της δυνατότητας, η Emirates SkyCargo παρέλαβε πέντε νέα Boeing 777 αποκλειστικά για εμπορευματικές μεταφορές, ενώ ενέταξε στον στόλο της και το πρώτο αεροσκάφος που μετατράπηκε από επιβατικό σε εμπορευματικό. Παράλληλα, πρόσθεσε δύο νέους προορισμούς στο δίκτυό της, το Αλμάτι και το Ζενγκζού, ενώ εγκαινίασε αποκλειστικές εμπορευματικές πτήσεις προς περισσότερους από 15 υφιστάμενους προορισμούς της Emirates.
Το κόστος καυσίμων αυξήθηκε κατά 60%
Ιδιαίτερα έντονη ήταν η επιβάρυνση από τις τιμές των καυσίμων. Παρότι η Emirates περιόρισε κατά 12% την κατανάλωση καυσίμων λόγω της χαμηλότερης πτητικής δραστηριότητας, το κόστος τους πριν από τα κέρδη αντιστάθμισης κινδύνου αυξήθηκε κατά 60% σε ετήσια βάση.
Η στρατηγική διαχείρισης του κινδύνου διακύμανσης των τιμών των καυσίμων απέφερε κέρδη 7,1 δισ. AED, περιορίζοντας την καθαρή αύξηση του σχετικού κόστους στο 13%. Τα καύσιμα εξακολουθούν να αποτελούν τη μεγαλύτερη επιμέρους κατηγορία λειτουργικών δαπανών της αεροπορικής εταιρείας, αντιπροσωπεύοντας το 34% του συνολικού λειτουργικού κόστους.
Αξιοσημείωτο είναι ότι τα συνολικά λειτουργικά έξοδα της Emirates μειώθηκαν κατά 2%, παρά την έντονη επιβάρυνση από τις τιμές των καυσίμων, εξέλιξη που συνδέεται με τον περιορισμό της επιχειρησιακής δραστηριότητας.
dnata: Πτώση 56% στα καθαρά κέρδη
Αρνητική ήταν η εικόνα και για τη dnata, τη θυγατρική του ομίλου που δραστηριοποιείται στις υπηρεσίες επίγειας εξυπηρέτησης, τροφοδοσίας αεροσκαφών, διαχείρισης φορτίων, λιανικής και ταξιδιωτικών υπηρεσιών.
Τα κέρδη προ φόρων της εταιρείας υποχώρησαν κατά 51%, στα 410 εκατ. AED (112 εκατ. δολάρια), ενώ τα καθαρά κέρδη μετά φόρων μειώθηκαν κατά 56%, στα 309 εκατ. AED (84 εκατ. δολάρια). Το EBITDA διαμορφώθηκε σε 939 εκατ. AED (256 εκατ. δολάρια), καταγράφοντας πτώση 31%.
Τα έσοδα, συμπεριλαμβανομένων των λοιπών λειτουργικών εσόδων, ανήλθαν σε 11 δισ. AED (3 δισ. δολάρια), μειωμένα κατά 7% σε σύγκριση με τα 11,7 δισ. AED (3,2 δισ. δολάρια) της προηγούμενης χρονιάς.
Οι αεροδρομιακές δραστηριότητες παρέμειναν η μεγαλύτερη πηγή εσόδων της dnata, συνεισφέροντας 5,4 δισ. AED (1,5 δισ. δολάρια), ποσό μειωμένο κατά 3%. Ο αριθμός των εξυπηρετούμενων πτήσεων υποχώρησε κατά 8%, στις 414.012, ενώ ο όγκος των διακινούμενων εμπορευμάτων μειώθηκε κατά 6%, στους 1,49 εκατ. τόνους.
Στον τομέα της τροφοδοσίας αεροσκαφών και της λιανικής, τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 1%, στα 4,2 δισ. AED (1,1 δισ. δολάρια). Η αύξηση συνδέθηκε κυρίως με την ανάπτυξη των πωλήσεων εν πτήσει μέσω συνεργασιών με τις easyJet και Aer Lingus. Ωστόσο, ο αριθμός των γευμάτων που προσφέρθηκαν υποχώρησε κατά 10%, στα 54 εκατ.
Αντίθετα, ο τομέας ταξιδιωτικών υπηρεσιών παρουσίασε σημαντική επιδείνωση, με τα έσοδα να μειώνονται κατά 31%, στο 1,4 δισ. AED (373 εκατ. δολάρια). Η υποχώρηση συνδέεται κυρίως με την αποεπένδυση από τις βρετανικές Travel Republic και Netflights, οι οποίες σταμάτησαν να δέχονται νέες κρατήσεις από τον Νοέμβριο του 2025.
Η συνολική αξία των συναλλαγών (TTV) του συγκεκριμένου τομέα περιορίστηκε κατά 22%, στα 3,8 δισ. AED (περίπου 1 δισ. δολάρια), έναντι 5 δισ. AED (1,4 δισ. δολάρια) την αντίστοιχη περσινή περίοδο.
Παρά τις πιέσεις, η dnata συνέχισε να αναπτύσσει τις διεθνείς δραστηριότητές της. Μεταξύ άλλων, εξασφάλισε πολυετείς συμφωνίες με τη Silk Way Group για εμπορευματικές μεταφορές στη Σιγκαπούρη και με την Cathay Pacific για υπηρεσίες τροφοδοσίας σε πτήσεις σε αεροδρόμια του Ηνωμένου Βασιλείου και των ΗΠΑ. Επίσης, απέκτησε επταετή άδεια παροχής υπηρεσιών επίγειας εξυπηρέτησης στο αεροδρόμιο Schiphol του Άμστερνταμ.
Επενδύσεις δισεκατομμυρίων παρά την υποχώρηση της κερδοφορίας
Παρά τη σημαντική μείωση των κερδών, ο Όμιλος Emirates διατηρεί σε εξέλιξη ένα εκτεταμένο επενδυτικό πρόγραμμα, με επίκεντρο την ανανέωση του στόλου, την αναβάθμιση των υπηρεσιών και την ανάπτυξη υποδομών.
Κατά το πρώτο εξάμηνο, η Emirates παρέλαβε εννέα νέα αεροσκάφη Airbus A350 και ολοκλήρωσε την πλήρη ανακαίνιση των καμπινών 12 αεροσκαφών, εκ των οποίων εννέα Airbus A380 και τρία Boeing 777. Το συνολικό προγραμματισμένο επενδυτικό κόστος για την αναβάθμιση του στόλου υπερβαίνει τα 7 δισ. δολάρια.
Παράλληλα, εγκατέστησε σύνδεση υψηλής ταχύτητας Starlink σε ακόμη 36 αεροσκάφη, ανεβάζοντας σε 57 τον συνολικό αριθμό των αεροσκαφών που διέθεταν τη συγκεκριμένη υπηρεσία στις 30 Σεπτεμβρίου.
Τον Μάιο ξεκίνησαν επίσης οι εργασίες για τη δημιουργία νέας εγκατάστασης μηχανικής υποστήριξης, συντήρησης και επισκευής αεροσκαφών (MRO), προϋπολογισμού 5,1 δισ. δολαρίων, στο Διεθνές Αεροδρόμιο Al Maktoum. Η ολοκλήρωση του έργου τοποθετείται στα μέσα της δεκαετίας του 2030.
Στο μέτωπο των επενδύσεων της dnata, ξεχωρίζουν η νέα εγκατάσταση logistics στο Dubai South, ύψους 100 εκατ. AED (27 εκατ. δολαρίων), καθώς και η σχεδιαζόμενη εγκατάσταση εμπορευματικών μεταφορών στο Western Sydney International Airport, ύψους 32 εκατ. δολαρίων Αυστραλίας. Επιπλέον, η εταιρεία δεσμεύτηκε να επενδύσει 8 εκατ. AED στην επέκταση του τουριστικού προορισμού The Fort – Lisaili στο Ντουμπάι, ενώ προωθεί επένδυση 37 εκατ. AED στο Alat του Αζερμπαϊτζάν.
Η διοίκηση του ομίλου εμφανίζεται συγκρατημένα αισιόδοξη για το δεύτερο εξάμηνο της οικονομικής χρήσης 2026-2027, επισημαίνοντας ότι θα συνεχίσει να παρακολουθεί στενά το λειτουργικό κόστος και τις γεωπολιτικές εξελίξεις. Ο σεΐχης Ahmed bin Saeed Al Maktoum υπογράμμισε ότι η ισχυρή ταμειακή θέση και η χρηματοοικονομική βάση που έχει οικοδομήσει ο όμιλος τα προηγούμενα χρόνια αποτελούν βασικά στηρίγματα για την αντιμετώπιση της μεταβλητότητας και των υψηλών τιμών καυσίμων.
