Σε μια στρατηγικής σημασίας κίνηση για τον ελληνικό ενεργειακό τομέα, οι Όμιλοι Motor Oil και ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ ανακοινώνουν την υπογραφή δεσμευτικής συμφωνίας για τη συνένωση των δραστηριοτήτων τους στην προμήθεια ηλεκτρισμού και φυσικού αερίου, καθώς και στην παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας από μονάδες φυσικού αερίου. Η συμφωνία αναμένεται να ολοκληρωθεί στις αρχές του 2026.
Δημιουργία ισχυρής UtilityCo με ηγετική θέση
Στο πλαίσιο της συμφωνίας, θα συσταθεί μια νέα εταιρική δομή, η UtilityCo, στην οποία Motor Oil και ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ θα κατέχουν ισότιμη συμμετοχή και ίσα δικαιώματα ψήφου.
Αναλυτικότερα, η συμβολή των δύο Ομίλων διαμορφώνεται ως εξής:
-
Motor Oil: Εισφέρει το 100% της nrg (εξαιρουμένων των δραστηριοτήτων ηλεκτροκίνησης InCharge και micro-mobility Automotive Solutions), το 50% της Θερμοηλεκτρικής Κομοτηνής, καθώς και 79 εκατ. ευρώ σε μετρητά.
-
ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ: Εισφέρει το 100% της ΗΡΩΝ (εξαιρουμένων, μεταξύ άλλων, των δραστηριοτήτων σε συγκεκριμένες χώρες των Βαλκανίων, του energy trading, του ΦΟ.Σ.Ε. Optimus και της ηλεκτροκίνησης), και το 50% της Θερμοηλεκτρικής Κομοτηνής. Αναμένεται να λάβει μετρητά συνολικού ύψους περίπου 128 εκατ. ευρώ (συμπεριλαμβανομένων των 79 εκατ. ευρώ από τη Motor Oil και επιπλέον ποσών μέσω μηχανισμού επιτρεπόμενων εκροών).
Τα παραπάνω ποσά τελούν υπό την αίρεση ολοκλήρωσης του confirmatory due diligence.
Ενισχυμένο χαρτοφυλάκιο παραγωγής και εκτεταμένη πελατειακή βάση
Στην UtilityCo θα περιέλθουν οι εταιρείες nrg και ΗΡΩΝ, καθώς και η νέα μονάδα ηλεκτροπαραγωγής συνδυασμένου κύκλου με καύσιμο φυσικό αέριο (CCGT) στην Κομοτηνή, ισχύος 877 MW. Επιπλέον, η UtilityCo θα έχει τον πλήρη έλεγχο της μονάδας ΗΡΩΝ II (441 MW) και συμμετοχή 35% στη μονάδα Korinthos Power (437 MW).
Ο συνδυασμός αυτός δημιουργεί έναν ισχυρό παίκτη στην αγορά:
-
Θα εξυπηρετεί συνδυαστικά 488.000 πελάτες ηλεκτρικής ενέργειας, αντιπροσωπεύοντας πωλήσεις 8,3 TWh και μερίδιο αγοράς περίπου 17% (βάσει μεγεθών του 2024).
-
Θα εξυπηρετεί 61.000 πελάτες φυσικού αερίου, με μερίδιο αγοράς 11% στον συγκεκριμένο τομέα.
Στρατηγικά οφέλη και προοπτικές ανάπτυξης
Αυτή η καθετοποιημένη δομή, με την εκτεταμένη πελατειακή βάση και το αποδοτικό χαρτοφυλάκιο παραγωγής ενέργειας, θα επωφελείται από την υψηλή τεχνογνωσία και τη στήριξη δύο εκ των μεγαλύτερων Ομίλων της χώρας, της Motor Oil και της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ. Η ενισχυμένη θέση στην αγορά αναμένεται να οδηγήσει σε ταχύτερους ρυθμούς ανάπτυξης και κορυφαίες οικονομικές επιδόσεις, επιτρέποντας στην UtilityCo να ανταποκριθεί αποτελεσματικά στις προκλήσεις της ενεργειακής μετάβασης.
Η συνένωση των nrg και ΗΡΩΝ προβλέπεται να επιφέρει σημαντικές συνέργειες σε κρίσιμες λειτουργίες, όπως οι προμήθειες, η εμπορική δραστηριότητα και η διαχείριση ενέργειας, δημιουργώντας σημαντική αξία για καταναλωτές και μετόχους.
Δυναμική αγορά ενέργειας και μελλοντικές ανάγκες
Η κατανάλωση ηλεκτρικής ενέργειας στην Ελλάδα προβλέπεται να αυξηθεί με μέσο ετήσιο ρυθμό 2,4% έως το 2030, ενώ η εγχώρια αγορά προμήθειας παραμένει κατακερματισμένη, με μικρούς παρόχους να ελέγχουν περίπου το 10%. Αυτό δημιουργεί προοπτική ανάπτυξης σε τμήμα της αγοράς που υπερβαίνει τα 11 TWh τα επόμενα χρόνια. Παράλληλα, η επιτάχυνση της διείσδυσης των Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας (ΑΠΕ), με την προσθήκη άνω των 6 GW από αιολικά και φωτοβολταϊκά έργα την περίοδο 2025–2030, αναμένεται να αυξήσει σημαντικά τις ανάγκες για ισχύ εξισορρόπησης στο σύστημα.
Συμβούλοι συναλλαγής
Η Morgan Stanley ενήργησε ως αποκλειστικός χρηματοοικονομικός σύμβουλος και το γραφείο Potamitis Vekris ως νομικός σύμβουλος της Motor Oil. Η Deloitte παρείχε συμβουλευτικές υπηρεσίες σε φορολογικά και λογιστικά θέματα.
Για τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, η Mediobanca ενήργησε ως αποκλειστικός χρηματοοικονομικός σύμβουλος και το γραφείο Σιούφας & Συνεργάτες ως νομικός σύμβουλος, με την ΕΥ να παρέχει φορολογικές και λογιστικές συμβουλευτικές υπηρεσίες.
