Μια νέα σελίδα ανοίγει για τον Όμιλο AKTOR, καθώς εισέρχεται στην τελική ευθεία για την ολοκλήρωση της Αύξησης Μετοχικού Κεφαλαίου (ΑΜΚ) ύψους 650 εκατ. ευρώ και την έκδοση ομολογιακού δανείου ύψους 300 εκατ. ευρώ. Κατά τη διάρκεια της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης του 2026, ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος του ομίλου, Αλέξανδρος Εξάρχου, χαρακτήρισε τις συγκεκριμένες κινήσεις ως το σημαντικότερο εταιρικό γεγονός των τελευταίων ετών.
Όπως εξήγησε ο επικεφαλής του ομίλου: «Με την ολοκλήρωση της επικείμενης ΑΜΚ ύψους 650 εκατ. ευρώ και την έκδοση του Ομολογιακού δανείου 300 εκατ. ευρώ ολοκληρώνεται μία προσπάθεια 4 ετών για να γίνει η AKTOR μεγάλη ξανά»
Το βιβλίο προσφορών για την ΑΜΚ αναμένεται να παραμείνει ανοιχτό από τη Δευτέρα 20 έως τις 22 Ιουλίου, ενώ στις 23 Ιουλίου θα ξεκινήσει η διαδικασία για την έκδοση του ομολόγου. Με τα νέα αυτά κεφάλαια, ο όμιλος στοχεύει να καταστεί η ισχυρότερη οικονομικά και μεγαλύτερη εταιρεία του κλάδου στην Ελλάδα και τη Νοτιοανατολική Ευρώπη.
Υγιής χρηματοδότηση και ιστορική αναδρομή
Η είσοδος της Winex Investments στο μετοχικό κεφάλαιο προ τετραετίας σηματοδότησε την έναρξη μιας ριζικής αναδιοργάνωσης. Από το 2022 έως σήμερα, στον όμιλο έχουν εισρεύσει συνολικά κεφάλαια ύψους 1,5 δισ. ευρώ.
Η διοίκηση έδωσε ιδιαίτερη έμφαση στην αποφυγή του υπερβολικού δανεισμού, επισημαίνοντας ότι η διατήρηση των υποχρεώσεων σε ελεγχόμενα επίπεδα θωρακίζει την εταιρεία απέναντι σε μελλοντικές κρίσεις. Ο κ. Εξάρχου υπογράμμισε χαρακτηριστικά:
Δεν θα ξαναπάθει ποτέ η AKTOR αυτό που της συνέβη στο παρελθόν. Υποσχεθήκαμε ότι θα κάνουμε την AKTOR μεγάλη ξανά και το κάνουμε. Η AKTOR επέστρεψε
Μάλιστα, εκτίμησε ότι η Γενική Συνέλευση του 2027 θα αφορά πλέον έναν οργανισμό που δεν θα παρουσιάζει καμία ομοιότητα με το παρελθόν της Intrakat ή της ιστορικής ΑΚΤΩΡ.
Το επενδυτικό σχέδιο των 3 δισ. ευρώ
Το μεσοπρόθεσμο πλάνο του ομίλου προβλέπει επενδύσεις συνολικού ύψους 3 δισ. ευρώ, οι οποίες θα κατανεμηθούν ως εξής:
-
1,3 δισ. ευρώ στον τομέα των ΣΔΙΤ και των Παραχωρήσεων.
-
1 δισ. ευρώ στον κλάδο των Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας (ΑΠΕ).
-
700 εκατ. ευρώ (το υπολειπόμενο ποσό) στους υπόλοιπους τομείς δραστηριότητας.
Το σχέδιο θα χρηματοδοτηθεί μέσω συνδυασμού project finance, των 650 εκατ. ευρώ της ΑΜΚ και των 300 εκατ. ευρώ του ομολόγου. Στόχος της στρατηγικής αυτής είναι η ενίσχυση της Κατασκευής σε Ελλάδα και εξωτερικό, παράλληλα με τη δημιουργία σταθερών πηγών εσόδων από τις Παραχωρήσεις-ΣΔΙΤ, το LNG και τις ΑΠΕ, ώστε να μειωθεί η εξάρτηση των αποτελεσμάτων (EBITDA) αποκλειστικά από το κατασκευαστικό αντικείμενο.
Στρατηγικές συμφωνίες με τη Motor Oil
Στο πεδίο του LNG, ο όμιλος βρίσκεται σε διαπραγματεύσεις με τη Motor Oil για την απόκτηση μεριδίου 50% στο σχεδιαζόμενο FSRU των Αγίων Θεοδώρων, κίνηση που θα ενισχύσει την κερδοφορία και την ασφάλεια εφοδιασμού σε φυσικό αέριο.
Επιπλέον, σε τροχιά υλοποίησης βρίσκεται η εξαγορά του 75% των εταιρειών ΗΛΕΚΤΩΡ και THALIS από τη Motor Oil για την επέκταση στις παραχωρήσεις και τη διαχείριση αποβλήτων. Οι συζητήσεις εξελίσσονται ομαλά και εκτιμάται ότι θα έχουν ολοκληρωθεί έως τον Σεπτέμβριο.
Ανάπτυξη στις ΑΠΕ και οικονομικές προβλέψεις
Στον κλάδο της πράσινης ενέργειας, η ΑΜΚ θα επιταχύνει το επενδυτικό πρόγραμμα. Το χαρτοφυλάκιο σε λειτουργία θα διαμορφωθεί σε 550 MW εντός του 2026 και σχεδιάζεται να αγγίξει το 1 GW το 2027, με έμφαση στα αιολικά πάρκα. Παράλληλα, ο όμιλος διαπραγματεύεται την εξαγορά δύο πάρκων αποθήκευσης ενέργειας (μπαταριών) στη Βουλγαρία, στοχεύοντας στη δημιουργία μιας καθετοποιημένης πλατφόρμας με παρουσία και στη λιανική, η οποία μελλοντικά θα μπορούσε να εισαχθεί αυτόνομα στο χρηματιστήριο.
Όσον αφορά τις οικονομικές επιδόσεις (guidance), ο όμιλος προβλέπει:
-
Μεσοπρόθεσμα: Κύκλο εργασιών 2,3 έως 2,8 δισ. ευρώ και προσαρμοσμένο EBITDA 375 έως 425 εκατ. ευρώ.
-
Μακροπρόθεσμα: Κύκλο εργασιών 4,5 έως 5 δισ. ευρώ και προσαρμοσμένο EBITDA 600 έως 700 εκατ. ευρώ.
Η διοίκηση διευκρίνισε ότι οι προβλέψεις αυτές βασίζονται σε ήδη εξασφαλισμένες ροές, χωρίς να υπολογίζεται η ανάληψη νέων κατασκευαστικών έργων. Παράλληλα, τίθεται ως αυστηρός στόχος η διατήρηση του δείκτη καθαρού δανεισμού προς EBITDA ίσου ή μικρότερου του 4.
Οι όροι της ΑΜΚ και το ενδιαφέρον των επενδυτών
Η ΑΜΚ θα πραγματοποιηθεί με παραίτηση των υφιστάμενων μετόχων. Ωστόσο, προβλέπονται τα εξής:
-
Οι μέτοχοι με ποσοστό έως 3% διατηρούν δικαίωμα προτίμησης.
-
Για μετόχους με ποσοστό άνω του 3%, η κατανομή θα εξαρτηθεί από το επίπεδο υπερκάλυψης της έκδοσης.
Οι βασικοί μέτοχοι έχουν ήδη δεσμευτεί να εισφέρουν 350 εκατ. ευρώ, ενώ στόχος παραμένει η προσέλκυση μεγάλων ξένων θεσμικών επενδυτών. Την κάλυψη της ΑΜΚ (underwriting) έχουν αναλάβει τρεις διεθνείς επενδυτικές τράπεζες: η Goldman Sachs, η UBS και η Bank of America. Το Διοικητικό Συμβούλιο διατηρεί το δικαίωμα να αυξήσει το τελικό ποσό της ΑΜΚ ανάλογα με τη ζήτηση που θα εκδηλωθεί στο βιβλίο προσφορών.
Καταληκτικά, μετά από σειρά επαφών (roadshows) σε Λονδίνο, Παρίσι και Νέα Υόρκη, η διοίκηση μετέφερε ότι το ενδιαφέρον της διεθνούς επενδυτικής κοινότητας για το επερχόμενο ομόλογο είναι ιδιαίτερα θερμό.
