Παρά τις δύο αυξήσεις βασικών επιτοκίων από την ΕΚΤ, τον Ιούνιο και τον Σεπτέμβριο, συνολικά κατά 0,50%, η.... βελόνα των επιτοκίων στις καταθέσεις προθεσμίας των ελληνικών τραπεζών δεν αναμένεται να κινηθεί. Την ίδια ώρα, οι τράπεζες προσφέρουν στους αποταμιευτές αμοιβαία ομολογιών τακτής λήξης, με αποδόσεις που ξεπερνούν το 2% ετησίως.
Αν και το βασικό επιτόκιο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας αυξήθηκε τον Ιούνιο από το 2% στο 2,25%, τα πιστωτικά ιδρύματα στην Ελλάδα κράτησαν ουσιαστικά αμετάβλητα τα επιτόκια των νέων καταθέσεων. Η ίδια πολιτική προεξοφλείται ότι θα διατηρηθεί και μετά τη νέα αύξηση της 16ης Σεπτεμβρίου κατά 0,25%, η οποία διαμόρφωσε το ευρωπαϊκό παρεμβατικό επιτόκιο στο 2,50%.
Η στασιμότητα αυτή αποτυπώνεται καθαρά στα πλέον πρόσφατα στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος για τον Ιούλιο του 2026. Το μέσο σταθμισμένο επιτόκιο στο σύνολο των νέων καταθέσεων καθηλώθηκε στο 0,39%, χωρίς ουσιαστική μεταβολή από τον προηγούμενο μήνα. Στις καταθέσεις προθεσμίας (έως 1 έτος), το μέσο επιτόκιο για τα νοικοκυριά σημείωσε οριακή άνοδο μόλις 4 μονάδων βάσης, φτάνοντας το 1,24%.
Καθώς οι κλασικές προθεσμιακές καταθέσεις προσφέρουν πενιχρές αποδόσεις, οι τράπεζες κατευθύνουν το αποταμιευτικό κοινό σε εναλλακτικές λύσεις, προωθώντας τα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια τακτής λήξης. Τα προϊόντα αυτά εξασφαλίζουν στους επενδυτές ορατότητα ως προς την τελική απόδοση, η οποία υπό προϋποθέσεις υπερβαίνει το 2% ετησίως, εκμεταλλευόμενα και το αφορολόγητο καθεστώς της υπεραξίας τους. Δύο νέα τέτοια προγράμματα διετούς ορίζοντα διατίθενται ήδη στην αγορά από την Εθνική Τράπεζα και τη Eurobank.
Εθνική Τράπεζα: ΔΗΛΟΣ EXTRA INCOME 24months XVI
Η Εθνική Τράπεζα έθεσε σε κυκλοφορία από σήμερα, 14 Σεπτεμβρίου ένα νέο διετές αμοιβαίο κεφάλαιο, ανοιχτό για εγγραφές έως τις 2 Νοεμβρίου 2026, με ελάχιστο ποσό συμμετοχής τα 2.000 ευρώ.
Εκτιμάται συνολική απόδοση στη διετία (έως τη λήξη στις 2 Νοεμβρίου 2028) μεταξύ 4% και 4,65%. Αυτό μεταφράζεται σε μέση ετήσια απόδοση 2% έως 2,33%, η οποία αντιστοιχεί σε επιτόκιο προθεσμιακής κατάθεσης 2,35% έως 2,75% (λόγω απαλλαγής από τον φόρο 15%).
Το χαρτοφυλάκιο εστιάζει σε ευρωπαϊκά και ελληνικά ομόλογα (κρατικά και εταιρικά) με λήξη κοντά στον Νοέμβριο του 2028. Εφαρμόζεται στρατηγική «buy and hold» (διακράτηση ως τη λήξη), χωρίς να γίνεται trading, κλειδώνοντας πρακτικά τους μελλοντικούς τόκους. Παρότι δεν υπάρχει εγγύηση κεφαλαίου, το ρίσκο θεωρείται εξαιρετικά χαμηλό, καθώς απώλειες θα προέκυπταν μόνο από μαζικά πιστωτικά γεγονότα και αθετήσεις πληρωμών.
Η προμήθεια εισόδου είναι 0,30% (επιβάρυνση 0,15% ετησίως). Ο επενδυτής μπορεί να ρευστοποιήσει τα μερίδιά του νωρίτερα, ωστόσο σε αυτή την περίπτωση επιβάλλεται προμήθεια εξόδου 1,50%, η οποία μηδενίζεται αν το προϊόν διακρατηθεί μέχρι τη λήξη.
Eurobank: (LF) Target Maturity ΙIΙ Bond Fund
Η Eurobank διαθέτει το δικό της διετές ομολογιακό αμοιβαίο, το οποίο θα δέχεται εγγραφές έως τις 20 Νοεμβρίου 2026, χωρίς να απαιτείται ελάχιστο ποσό αρχικής συμμετοχής.
Το προϊόν ρευστοποιείται πλήρως στις 26 Ιανουαρίου 2029. Οι διαχειριστές στοχεύουν σε συνολική απόδοση στη λήξη μεταξύ 4,20% και 4,60%. Συνυπολογίζοντας το αφορολόγητο, αυτό το εύρος αντιστοιχεί σε ετήσιο επιτόκιο προθεσμιακής κατάθεσης της τάξης του 2,50% έως 2,70%.
Το αμοιβαίο επενδύει σε αντίστοιχο μείγμα κρατικών και εταιρικών ομολόγων σε Ευρώπη και Ελλάδα, με μέση ληκτότητα τα δύο έτη, κλειδώνοντας τις τρέχουσες αποδόσεις της αγοράς.
Η προμήθεια εισόδου ορίζεται στο 0,10%. Και εδώ, η προμήθεια εξόδου είναι μηδενική εφόσον τα μερίδια κρατηθούν έως τη λήξη. Σε περίπτωση όμως πρόωρης ρευστοποίησης, το «πέναλτι» εξόδου ανέρχεται στο 2% επί της αξίας των μεριδίων.
