Ικανοποιητικές επιδόσεις επέτυχε η Εθνική Τράπεζα το α’ φετινό εξάμηνο και "υπόσχεται" στους μετόχους της ανταμοιβή, με διανομή προμερίσματος-ενδιάμεσου μερίσματος κατά το δ' τρίμηνο.
Αντισταθμίζοντας τις επιπτώσεις από τις μειώσεις των επιτοκίων και των εσόδων από τόκους, η τράπεζα πραγματοποίησε καθαρά κέρδη 700 εκτ. ευρώ, στο επίπεδο των αντίστοιχων περυσινών. Αυξημένα ήταν τα έσοδα από προμήθειες.
Εντυπωσιακή ήταν η αύξηση των χορηγήσεων (+67%). Οι εκταμιεύσεις δανείων ανήλθαν σε 4 δισ. στο εξάμηνο, έναντι 2,4 δισ. πέρυσι.
Η υψηλή κερδοφορία και η εν γ΄νει αναπτυξιακή πορεία της τράπεζαςδίνει τη δυνατότητα στη διοίκηση της να σχεδιάζει τη διανομή μεγάλου μέρους των ετήσιων κερδών στους μετόχους. Στόχος είναι η διανομή ενδιάμεσου μερίσματος το δ’ τρίμηνο του 2025 ίσου με το 1/3 της ετήσιας διανομής. Συνολικά, η τράπεζα θα πραγματοποιήσει διανομές προς τους μετόχους το 2025 που θα ανέρχονται στο 60% των κερδών της.
Χρηματοοικονομικά μεγέθη
Τα βασικά χρηματοοικονομικά μεγέθη της τράπεζας διαμορφώθηκαν ως εξής:
• Ενοποιημένα κέρδη μετά από φόρους 700 εκατ. ευρώ στο εξάμηνο, αμετάβλητα σε ετήσια βάση,
• Μείωση των καθαρών εσόδων από τόκους κατά -9% σε ετήσια βάση λόγω δραστικής αποκλιμάκωσης των επιτοκίων (-150 μ.β. ετησίως στο μέσο τριμηνιαίο επιτόκιο Euribor).
Ο αντίκτυπος των χαμηλότερων επιτοκίων μετριάστηκε εν μέρει από την ισχυρή αύξηση στα εξυπηρετούμενα δάνεια κατά +€1,2 δισ. στο Β’ τρίμηνο 2025 (+€1,5 δισ. από την αρχή του έτους), σε συνδυασμό με την αυξανόμενη συμβολή της αντιστάθμισης καταθέσεων πελατών (hedging) και τη σταδιακή επιτάχυνση του ρυθμού ανατιμολόγησης των προθεσμιακών καταθέσεων
• Αύξηση των προμηθειών κατά +8% ετησίως σε δημοσιευμένη βάση, ή +14% ετησίως σε συγκρίσιμη βάση το Α’ εξάμηνο 2025, με ισχυρές επιδόσεις τόσο στη Λιανική όσο και στην Εταιρική Τραπεζική, με αιχμή του δόρατος τις σταυροειδείς πωλήσεις επενδυτικών προϊόντων (προμήθειες από επενδυτικά προϊόντα +66% σε ετήσια βάση), τις προμήθειες καρτών (+11% σε ετήσια βάση) και τις προμήθειες χρηματοδοτήσεων Εταιρικής Τραπεζικής (+37% σε ετήσια βάση)
• Αύξηση των επαναλαμβανόμενων λειτουργικών δαπανών κατά +5% ετησίως το Α’ εξάμηνο 2025, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις μας, αντανακλώντας τις συνεχείς επενδύσεις μας σε ανθρώπινο κεφάλαιο μέσω προσλήψεων νέων στελεχών, καθώς και τις στρατηγικές επενδύσεις μας σε υποδομές πληροφορικής και ψηφιακής τεχνολογίας
• Ο δείκτης απόδοσης ενσώματων Iδίων Kεφαλαίων (RoTE) διαμορφώθηκε σε 17,5% σε δημοσιευμένη βάση, ή 16,3% ομαλοποιώντας για τα υψηλά έσοδα από χρηματοοικονομικές πράξεις στο Α’ εξάμηνο 2025 (χωρίς αναπροσαρμογή επί του υπερβάλλοντος κεφαλαίου CET1), υπερβαίνοντας κατά πολύ τον στόχο >13% που είχαμε θέσει για το 2025, ο οποίος αναθεωρήθηκε σε >15%
Υψηλή ρευστότητα και κεφαλαιακά αποθέματα
• Η ισχυρή αύξηση των εξυπηρετούμενων δανείων κατά +12% ετησίως το Α’ εξάμηνο 2025 ή €1,5 δισ. από την αρχή του έτους (€1,2 δισ. στο Β’ τρίμηνο 2025), συγκρίνεται ευνοϊκά με τον αναθεωρημένο στόχο πιστωτικής επέκτασης >€2,5 δισ. φέτος.
• Οι καταθέσεις ενισχύθηκαν κατά €1,2 δισ. σε ετήσια βάση, αντανακλώντας τη συνεχιζόμενη αύξηση των καταθέσεων ταμιευτηρίου, καθώς και την απουσία στο Β’ τρίμηνο 2025 της βελτιστοποίησης του Ισολογισμού των εταιρικών πελατών μέσω αποπληρωμών κεφαλαίων κίνησης
• To επιτόκιο των προθεσμιακών καταθέσεων διαμορφώθηκε στις 165 μ.β. το Β’ τρίμηνο 2025, με το κόστος χρηματοδότησής μας να μειώνεται περαιτέρω, φθάνοντας στις 65 μ.β.
• Η έκθεση σε χρεόγραφα σταθερής απόδοσης ύψους €20 δισ. αντισταθμίζει εν μέρει τον αντίκτυπο στα καθαρά επιτοκιακά έσοδα από τα χαμηλότερα επιτόκια, ενώ τα ισχυρά ταμειακά μας διαθέσιμα θα χρηματοδοτήσουν την πιστωτική μας επέκταση
• Ο δείκτης ΜΕΑ διαμορφώθηκε σε 2,5%, πολύ κοντά στον στόχο ύψους <2,5% που έχουμε θέσει για το 2025, επιτρέποντας τη σταδιακή ομαλοποίηση του κόστους πιστωτικού κινδύνου, το οποίο ανέρχεται ήδη στις 40 μ.β. το Β’ τρίμηνο 2025
• Οι δείκτες κάλυψης από σωρευμένες προβλέψεις παραμένουν από τους υψηλότερους στην Ευρώπη σε όλα τα Στάδια δανείων, παρέχοντας ανθεκτικότητα σε περιόδους αβεβαιότητας και αναδεικνύοντας τον ισχυρό μας Ισολογισμό
Οπως επισημαίνει η τράπεζα, το Πρόγραμμα Μετασχηματισμού της συμβάλλει στην επίτευξη διατηρήσιμων αποτελεσμάτων
• «Στην Εταιρική Τραπεζική, συνεχίζουμε να βελτιώνουμε τις διαδικασίες χορήγησης και διαχείρισης δανείων, με στόχο την περαιτέρω μείωση του χρόνου έγκρισης των αιτημάτων χρηματοδότησης. Παράλληλα, ενισχύουμε την εμπορική και λειτουργική μας δομή στην Ελλάδα και την Κύπρο, με σκοπό να επιταχύνουμε την ανάπτυξή μας στους τομείς των διεθνών κοινοπρακτικών δανείων και χρηματοδότησης έργων (project finance)
• Στη Λιανική Τραπεζική, διαθέσαμε το «Live Banking», ένα νέο κανάλι απομακρυσμένης εξυπηρέτησης, που ενισχύει τις υπηρεσίες και τις πωλήσεις προς τους πελάτες μας, ενώ ενδυναμώνουμε τους συμβούλους πελατείας για Ιδιώτες στα καταστήματα
• Παγιώνουμε την ηγετική μας θέση στην ψηφιακή τραπεζική με τη διάθεση της αναβαθμισμένης πλατφόρμας Business Internet Banking, καθώς και με την αναβάθμιση της εφαρμογής Next που απευθύνεται στη νέα γενιά. Το Β’ τρίμηνο 2025, οι ενεργοί χρήστες των ψηφιακών καναλιών υπερέβησαν τα 3,2 εκατ, ενώ οι σωρευτικές ψηφιακές πωλήσεις ξεπέρασαν τα 2 εκατ. τεμάχια
• Η στρατηγική μας για νέες συνεργασίες θέτει ισχυρές βάσεις για ανάπτυξη σε στοχευμένες αγορές, με πλέον πρόσφατη την έναρξη της εμπορικής λειτουργίας της ψηφιακής πλατφόρμας αγοραπωλησίας & διαχείρισης ακινήτων UNIKO σε συνεργασία με την Qualco. Παράλληλα, οι 770 και πλέον συμφωνίες Embedded Banking αποτελούν ανταγωνιστικό πλεονέκτημα για την Τράπεζα
• Σε θέματα στρατηγικής ESG, προχωρήσαμε στην έκδοση του τρίτου πράσινου ομολόγου υψηλής εξασφάλισης, ύψους €750 εκατ. Παράλληλα, υλοποιούμε πρωτοβουλίες με μεγάλο κοινωνικό αντίκτυπο, στηρίζοντας, μεταξύ άλλων, το πρόγραμμα «Μαριέττα Γιαννάκου» για την ανακαίνιση δημόσιων σχολικών υποδομών, καθώς και το οικοσύστημα καινοτομίας και επιχειρηματικότητας με την ολοκλήρωση του 15ου Διαγωνισμού Καινοτομίας και Τεχνολογίας του προγράμματος NBG Business Seeds
Επιβεβαίωση για ενδιάμεσο μέρισμα
Ο Διευθύνων Σύμβουλος της ΕΤΕ, Παύλος Μυλωνάς, δήλωσε:
«Η ελληνική οικονομία συνεχίζει να κινείται σε τροχιά ανάπτυξης, επιδεικνύοντας αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα έναντι των παγκόσμιων προκλήσεων, με τους βασικούς δείκτες οικονομικής συγκυρίας να υποδηλώνουν διατήρηση της αναπτυξιακής δυναμικής.
Οι ευνοϊκές τάσεις στην αγορά εργασίας στηρίζουν το διαθέσιμο εισόδημα και την κατανάλωση των νοικοκυριών, ενώ η επιχειρηματική δραστηριότητα παραμένει ισχυρή.
Δεδομένου ότι οι δημοσιονομικές και νομισματικές συνθήκες παρέχουν όλο και μεγαλύτερη στήριξη και οι επενδύσεις παγίου κεφαλαίου αναμένεται να κερδίσουν έδαφος το Β’ εξάμηνο 2025 και το 2026, η Ελλάδα είναι πλέον σε θέση να εδραιώσει τα ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη της και να μεταβεί προς ένα αναπτυξιακό μοντέλο που θα βασίζεται περισσότερο στις επενδύσεις και την καινοτομία.
Επιπλέον, οι διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις, η συνεχιζόμενη απορρόφηση των ευρωπαϊκών πόρων και τη βελτίωση του πιστωτικού περιβάλλοντος αναμένεται ότι θα ενισχύσουν περαιτέρω την παραγωγικότητα και την ανταγωνιστικότητα.
Αξιοποιώντας την ευνοϊκή μακροοικονομική συγκυρία της Ελλάδας και τη συνετή στρατηγική μας διαχείρισης Ενεργητικού / Παθητικού, καταγράψαμε ισχυρά αποτελέσματα κατά το Α’ εξάμηνο 2025, τα οποία μας επέτρεψαν να αναθεωρήσουμε προς τα πάνω αρκετούς βασικούς δείκτες απόδοσης από τις εκτιμήσεις μας για το 2025.
Ειδικότερα, η ανθεκτικότητα των εσόδων απορρόφησε τον αντίκτυπο των χαμηλότερων επιτοκίων, με αιχμή του δόρατος την ισχυρή αύξηση των δανείων, ειδικότερα όσον αφορά στις επιχειρήσεις, καθώς και τα ισχυρά έσοδα από προμήθειες.
Ως αποτέλεσμα, τα κέρδη μετά από φόρους παρέμειναν αμετάβλητα σε σχέση με το Α’ εξάμηνο 2024 στα €0,7 δισ., με το δείκτη απόδοσης ενσώματων Ιδίων Κεφαλαίων (RoTE) να διαμορφώνεται στο 16,3% έναντι στόχου >13% για το 2025, ο οποίος αναθεωρήθηκε σε >15%. Τα εντυπωσιακά αυτά αποτελέσματα για το πρώτο εξάμηνο θέτουν ισχυρά θεμέλια για τη δημιουργία αξίας στο μέλλον.
Στα κεφαλαιακά αποθέματα –κύριο συγκριτικό πλεονέκτημα της Εθνικής Τράπεζας– διατηρήθηκε η ανοδική τάση λόγω της ισχυρής κερδοφορίας. Ο δείκτης CET1 διαμορφώθηκε στο 18,9%, σημειώνοντας αύξηση κατά ~60 μ.β. από την αρχή του έτους, παρέχοντας μοναδική στρατηγική ευελιξία όσον αφορά την οργανική ανάπτυξη, τη δυνατότητα αξιοποίησης ευκαιριών που προσδίδουν αξία, καθώς και τη διανομή κεφαλαίου στους μετόχους μας. Σε αυτό το πλαίσιο, πρόθεσή μας είναι να διανείμουμε ενδιάμεσο μέρισμα το Δ’ τρίμηνο 2025.
Παραμένουμε σταθερά προσηλωμένοι στην υλοποίηση επενδύσεων στην τεχνολογία και το ανθρώπινο κεφάλαιο ως καθοριστικούς παράγοντες μακροπρόθεσμης ανάπτυξης και δημιουργίας αξίας, ενισχύοντας τις ψηφιακές μας δυνατότητες και παρέχοντας αναβαθμισμένη εμπειρία που ανταποκρίνεται στις εξελισσόμενες ανάγκες των πελατών μας. Με τον ισχυρό Ισολογισμό και τη σαφή στρατηγική μας, είμαστε σε θέση να προσδώσουμε αυξανόμενη αξία στους μετόχους μας, συμβάλλοντας παράλληλα με τρόπο ουσιαστικό στον οικονομικό και διαρθρωτικό μετασχηματισμό της χώρας».
