Η Pfizer φαίνεται να κερδίζει μία από τις πιο πολυσυζητημένες μάχες εξαγορών στη φαρμακευτική βιομηχανία, καθώς η Metsera, εταιρεία βιοτεχνολογίας που αναπτύσσει νέα φάρμακα κατά της παχυσαρκίας, ανακοίνωσε την αποδοχή της πρότασης εξαγοράς της έναντι 10 δισ. δολαρίων από τον αμερικανικό κολοσσό.
Η συμφωνία αναμένεται να τερματίσει τη σφοδρή αντιπαράθεση που είχε ξεσπάσει την τελευταία εβδομάδα ανάμεσα στην Pfizer και τη Novo Nordisk, σε μια στρατηγική μάχη για την απόκτηση ενός ιδιαίτερα ελκυστικού περιουσιακού στοιχείου στον ταχέως αναπτυσσόμενο τομέα των φαρμάκων απώλειας βάρους.
Η Pfizer προσέφερε 86,25 δολάρια ανά μετοχή, δηλαδή premium 3,7% σε σχέση με την τιμή κλεισίματος της Metsera την Παρασκευή.
Η πρόταση περιλαμβάνει:
- 65,60 δολάρια ανά μετοχή σε μετρητά και
- δικαίωμα πρόσθετης αξίας (CVR) έως 20,65 δολάρια ανά μετοχή, που θα καταβληθεί υπό προϋποθέσεις σε μελλοντικά στάδια ανάπτυξης.
Η Metsera δήλωσε ότι η πρόταση της Novo Nordisk ενείχε «απαράδεκτα υψηλούς νομικούς και ρυθμιστικούς κινδύνους» σε σχέση με τη συμφωνία που προτείνει η Pfizer, οδηγώντας το Διοικητικό Συμβούλιο να συστήσει ομόφωνα στους μετόχους την αποδοχή της πρότασης.
Σε ανακοίνωσή της, η Pfizer εξέφρασε την ικανοποίησή της για την επίτευξη συμφωνίας, υπογραμμίζοντας ότι η εξαγορά «ευθυγραμμίζεται πλήρως με τη στρατηγική ανάπτυξης του χαρτοφυλακίου καινοτόμων θεραπειών».
Το χρονικό μιας μονομαχίας φαρμακευτικών
Η υπόθεση ξεκίνησε τον Σεπτέμβριο, όταν η Pfizer είχε συμφωνήσει να εξαγοράσει τη Metsera έναντι 7,3 δισ. δολαρίων. Ωστόσο, την περασμένη εβδομάδα, η Novo Nordisk εισήλθε αιφνιδιαστικά στη διαδικασία, ανεβάζοντας το τίμημα και προκαλώντας ένα έντονο νομικό και στρατηγικό μπρα-ντε-φερ.
Η αντιπαράθεση μεταξύ των δύο φαρμακευτικών γιγάντων τράβηξε το ενδιαφέρον της αγοράς, καθώς θεωρήθηκε δοκιμασία ισχύος στον τομέα των θεραπειών κατά της παχυσαρκίας, μια αγορά που εκτιμάται ότι θα ξεπεράσει τα 100 δισ. δολάρια ετησίως έως το 2030.
Η Novo, που έχει χάσει μέρος του προβαδίσματός της έναντι της Eli Lilly στον τομέα αυτό, επεδίωκε να ανακτήσει την ηγετική της θέση μέσω της Metsera, ωστόσο φαίνεται ότι θα πρέπει να επαναπροσδιορίσει τη στρατηγική της.
Τα φάρμακα της Metsera και οι προοπτικές αγοράς
Η Metsera, αν και βρίσκεται ακόμη σε φάση ζημιών, θεωρείται εξαιρετικά ελπιδοφόρα λόγω του ερευνητικού της χαρτοφυλακίου.
Τα δύο κύρια υποψήφια φάρμακά της:
- MET-097i, ενέσιμη θεραπεία GLP-1, και
- MET-233i, που μιμείται την ορμόνη αμυλίνη του παγκρέατος,
εκτιμάται ότι μπορούν να φτάσουν συνδυασμένες πωλήσεις έως και 5 δισ. δολαρίων ετησίως, σύμφωνα με τον αναλυτή David Risinger της Leerink Partners.
Η Pfizer, που έχει αντιμετωπίσει στο παρελθόν αποτυχίες στην ανάπτυξη αντίστοιχων θεραπειών, επιχειρεί με αυτή την εξαγορά να επανατοποθετηθεί δυναμικά στην αγορά της παχυσαρκίας, επενδύοντας σε μια πλατφόρμα που συνδυάζει καινοτόμα μόρια και τεχνολογίες.
Νέα εποχή για τη στρατηγική της Pfizer
Η συμφωνία με τη Metsera σηματοδοτεί στροφή της Pfizer προς την ανάπτυξη εξειδικευμένων θεραπειών με μεγάλο εμπορικό δυναμισμό, μετά την πτώση των εσόδων της από τα εμβόλια Covid-19.
Αναλυτές εκτιμούν ότι η εξαγορά θα επιτρέψει στην εταιρεία να ανακτήσει ρυθμούς ανάπτυξης, να διευρύνει το pipeline καινοτομίας και να ανταγωνιστεί ευθέως τη Novo Nordisk και την Eli Lilly σε έναν από τους πλέον προσοδοφόρους τομείς της φαρμακοβιομηχανίας.
Με τη συμφωνία αυτή, η Pfizer δείχνει ότι η «μάχη των κιλών» μετατρέπεται σε νέα «μάχη των δισεκατομμυρίων» και μόλις ξεκίνησε.
