Επιβεβαιώνοντας τις προβλέψεις και τις προσδοκίες των αγορών, η ΕΚΤ προχώρησε σήμερα σε νέα μείωση του βασικού της επιτοκίου κτά 0,25% - την δεύτερη κατά τη φετινή χρονιά - και έστειλε "μήνυμα" ότι θα κινηθεί στη συνέχεια με βάση τις ενδείξεις για την πορεία της οικονομίας και τα νέα στοιχεία για τον πληθωρισμό.
Η απόφαση βασίστηκε στα τελευταία στοιχεία της Eurostat, που έδειξαν επιβράδυνση του πληθωρισμού στην Ευρωζώνη, ο οποίος ήταν 2,2% τον Αύγουστο, από 2,8% στις αρχές του 2024 και 4,3% ένα χρόνο νωρίτερα.
Με βάση την επικαιροποιημένη ανάλυση για τη δυναμική του πληθωρισμό, η Διοίκηση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας έκρινε ότι πρέπει να γίνει ένα ακόμη βήμα χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής, ενόψει μάλιστα των μειώσεων επιτοκίων στις οποίες αναμένεται να προχωρήσει η αμερικανική Fed. Οι αγορές εκτιμούν ότι η αμερικανική κεντρική τράπεζα ενδέχεται να προχωρήσει με μεγαλύτερη τόλμη, μειώνοντας τα βασικά της επιτόκια κατά 0,50%
Οι προβλέψεις για την πορεία των τιμών
Στην ανάλυση αναφέρεται ότι τα πρόσφατα στοιχεία για τον συμβαδίζουν σε γενικές γραμμές με τις προσδοκίες και οι τελευταίες προβολές των εμπειρογνωμόνων της ΕΚΤ, που προβλέπουν ότι ο πληθωρισμός θα διαμορφωθεί κατά μέσο όρο σε 2,5% το 2024, θα υποχωρήσει σε 2,2% το 2025 και περαιτέρω σε 1,9% το 2026.
Ο πληθωρισμός αναμένεται να αυξηθεί πάλι προς το τέλος του τρέχοντος έτους, εν μέρει λόγω του ότι οι προηγούμενες απότομες μειώσεις των τιμών της ενέργειας δεν θα περιλαμβάνονται πλέον στους ετήσιους ρυθμούς. Στη συνέχεια αναμένεται να συγκλίνει προς τον στόχο του 2%.
Όσον αφορά τον πυρήνα του πληθωρισμού, οι προβολές για το 2024 και το 2025 έχουν αναθεωρηθεί ελαφρώς προς τα πάνω, καθώς ο πληθωρισμός των τιμών των υπηρεσιών είναι υψηλότερος από ό,τι αναμενόταν. Ταυτόχρονα, οι εμπειρογνώμονες συνεχίζουν να αναμένουν ταχεία μείωση του πυρήνα του πληθωρισμού, από 2,9% φέτος σε 2,3% το 2025 και 2,0% το 2026
Στο στόχαστρο οι αυξήσεις μισθών
Η ΕΚΤ υποστηρίζει ότι πιέσεις στον πληθωρισμό προκαλούν οι μισθοί, οι οποίο κατά την εκτίμηση της "εξακολουθούν να αυξάνονται με υψηλούς ρυθμούς". Ωστόσο, οι πιέσεις στο κόστος εργασίας μετριάζονται και τα κέρδη περιορίζουν εν μέρει τον αντίκτυπο των υψηλότερων μισθών στον πληθωρισμό.
Επισημαίνει επίσης ότι οι όροι χρηματοδότησης παραμένουν περιοριστικοί και η οικονομική δραστηριότητα εξακολουθεί να είναι υποτονική, αντανακλώντας την ασθενή ιδιωτική κατανάλωση και τις χαμηλές επενδύσεις.
Οι εμπειρογνώμονες της ΕΚΤ προβλέπουν ότι η οικονομία της Ευρωζώνης θα αναπτυχθεί κατά 0,8% το 2024, με ρυθμό 1,3% το 2025 και 1,5% το 2026. Πρόκειται για μια ελαφρά προς τα κάτω αναθεώρηση σε σύγκριση με τις προβλέψεις του Ιουνίου. .
Το Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΚΤ τονίζει ότι είναι αποφασισμένο να διασφαλίσει ότι ο πληθωρισμός θα επιστρέψει στον μεσοπρόθεσμο στόχο του 2% εγκαίρως. Θα διατηρήσει τα επιτόκια πολιτικής επαρκώς περιοριστικά για όσο διάστημα είναι απαραίτητο για την επίτευξη αυτού του στόχου.
