Η Nvidia (NVDA) θα ανακοινώσει τα πολυαναμενόμενα οικονομικά της αποτελέσματα για το τέταρτο τρίμηνο, απόψε μετά το κλείσιμο της αμερικανικής αγοράς. Οι αναλυτές και οι επενδυτές θα επικεντρωθούν στα έσοδα που προήλθαν από τη νέα πανίσχυρη σειρά τσιπ Blackwell της εταιρείας, καθώς και σε πληροφορίες σχετικά με το πώς ο κολοσσός της τεχνητής νοημοσύνης διαχειρίζεται την απειλή επιβολής δασμών και τις πιθανές περαιτέρω εξαγωγικές απαγορεύσεις στις αποστολές επεξεργαστών προς την Κίνα.
Η Nvidia είναι ο αδιαμφισβήτητος ηγέτης στην αγορά τσιπ τεχνητής νοημοσύνης και δεν φαίνεται να χάνει τον τίτλο της σύντομα. Τα τσιπ της προκαλούν τον φθόνο της Silicon Valley και όχι μόνο, ενώ οι ανταγωνιστές της απέχουν ακόμη πολύ από το να μπορέσουν να την εκθρονίσουν. Οι τεχνολογικοί κολοσσοί Amazon, Google, Meta και Microsoft δαπανούν δισεκατομμύρια δολάρια για την κατασκευή κέντρων δεδομένων τεχνητής νοημοσύνης, με σημαντικό μέρος αυτών των κεφαλαίων να κατευθύνεται απευθείας στη Nvidia.
Ωστόσο, η κυριαρχία της Nvidia δεν έρχεται χωρίς προκλήσεις. Ορισμένοι πελάτες της εξελίσσονται σε ανταγωνιστές, ενώ πιο αποδοτικά μοντέλα τεχνητής νοημοσύνης, όπως αυτά που αναπτύσσει η DeepSeek, ενδέχεται να ωθήσουν τους καταναλωτές να στραφούν σε φθηνότερα τσιπ με την πάροδο του χρόνου.
Για το τρέχον τρίμηνο, η Wall Street αναμένει κέρδη ανά μετοχή (EPS) 0,84 δολαρίων και έσοδα 38,2 δισ. δολαρίων, σύμφωνα με το Bloomberg. Αυτό μεταφράζεται σε αύξηση 63% στα κέρδη ανά μετοχή και άλμα 73% στα έσοδα σε σύγκριση με την αντίστοιχη περσινή περίοδο. Ωστόσο, δεδομένου ότι η Nvidia είχε σημειώσει εκρηκτική αύξηση 486% στα EPS και 265% στα έσοδα το τέταρτο τρίμηνο του προηγούμενου έτους, οι επενδυτές ενδέχεται να θεωρήσουν αυτά τα αποτελέσματα απογοητευτικά.
Το τμήμα κέντρων δεδομένων (data centers) της Nvidia αναμένεται να αποφέρει τη μερίδα του λέοντος των εσόδων της, αγγίζοντας τα 34 δισεκατομμύρια δολάρια, ενώ ο τομέας του gaming προβλέπεται να συνεισφέρει 3 δισεκατομμύρια. Τα υπόλοιπα έσοδα θα προέλθουν από τους κλάδους επαγγελματικής οπτικοποίησης, αυτοκινητοβιομηχανίας και OEM.
Αγωνία στη Wall Street – Η πτώση των μετοχών και η απειλή της DeepSeek
Οι μετοχές της Nvidia έχουν υποχωρήσει πάνω από 5% από την αρχή του έτους. Ο ευρύτερος τεχνολογικός κλάδος αντιμετωπίζει δυσκολίες, με τη μητρική της Google, Alphabet, να έχει υποχωρήσει σχεδόν 7%, την Amazon να σημειώνει πτώση 3%, τη Microsoft να χάνει πάνω από 5,5% και την Apple να καταγράφει πτώση άνω του 1%. Η Meta αποτελεί την εξαίρεση, με τη μετοχή της να ενισχύεται πάνω από 10%.
Αυτή θα είναι η πρώτη οικονομική έκθεση της Nvidia μετά την αναστάτωση που προκάλεσε η DeepSeek, η οποία στα τέλη Ιανουαρίου οδήγησε σε μαζικές ρευστοποιήσεις στον κλάδο της τεχνητής νοημοσύνης και εξάλειψε 600 δισεκατομμύρια δολάρια από τη χρηματιστηριακή αξία της Nvidia. Η ανησυχία των επενδυτών προκλήθηκε από τους ισχυρισμούς της DeepSeek ότι ανέπτυξε ένα εξαιρετικά ισχυρό μοντέλο τεχνητής νοημοσύνης χωρίς τη χρήση των κορυφαίων τσιπ της Nvidia, γεγονός που εγείρει ερωτήματα για τη μελλοντική ζήτηση των ακριβότερων επεξεργαστών της εταιρείας.
Ωστόσο, ο CEO της Nvidia, Jensen Huang, υποστήριξε σε συνέντευξή του, ότι η ανάπτυξη μοντέλων όπως της DeepSeek στην πραγματικότητα αυξάνει τη ζήτηση για ισχυρότερα τσιπ. Σύμφωνα με τον Huang, τα προηγμένα μοντέλα αποδίδουν καλύτερα όταν εκτελούνται σε κορυφαίας κατηγορίας επεξεργαστές, κάτι που ενισχύει το επιχείρημα υπέρ της επένδυσης στις πιο ισχυρές μονάδες της Nvidia.
Η απειλή των δασμών και η πίεση από ανταγωνιστικά τσιπ
Ένας ακόμα πονοκέφαλος για τη Nvidia είναι η πιθανότητα ο Ντόναλντ Τραμπ να επιβάλει δασμούς στα τσιπ που εισάγονται από την Ταϊβάν. Η Nvidia συνεργάζεται με την TSMC για την κατασκευή των επεξεργαστών της, πολλοί εκ των οποίων παράγονται στην Ταϊβάν. Ο Τραμπ έχει επίσης απειλήσει με αυστηρότερους περιορισμούς στις εξαγωγές τσιπ της Nvidia προς την Κίνα, κάτι που θα μπορούσε να πλήξει τα έσοδα της εταιρείας από τη συγκεκριμένη αγορά.
Η Nvidia αποκομίζει το μεγαλύτερο μέρος των εσόδων της από τις ΗΠΑ, όπου κατέγραψε πωλήσεις 14,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων το τρίτο τρίμηνο, από συνολικά 35 δισεκατομμύρια. Ωστόσο, η Κίνα παραμένει η τρίτη μεγαλύτερη αγορά της, με έσοδα 5,4 δισεκατομμυρίων δολαρίων, πίσω από τη Σιγκαπούρη, που απέφερε 7,6 δισεκατομμύρια.
Επιπλέον, η Wall Street ανησυχεί για την πιθανή μετατόπιση των Amazon, Google, Microsoft και Meta προς τα δικά τους προσαρμοσμένα AI τσιπ, που θα μπορούσαν να μειώσουν την εξάρτησή τους από τη Nvidia. Οι πάροχοι cloud υπηρεσιών όπως η Amazon, η Google και η Microsoft αντιπροσωπεύουν το 50% των εσόδων της Nvidia από τα κέντρα δεδομένων και οποιαδήποτε αλλαγή σε αυτή τη δυναμική θα μπορούσε να επηρεάσει σημαντικά τα οικονομικά της εταιρείας.
Ωστόσο, ο αναλυτής της Morgan Stanley Research, Joseph Moore, προειδοποιεί ότι η αγορά δεν πρέπει να υπερβάλλει σχετικά με την απειλή των application-specific integrated circuits (ASICs). Όπως σημείωσε, πολλές εταιρείες έχουν επιχειρήσει να ανταγωνιστούν τη Nvidia τα τελευταία χρόνια, αλλά οι περισσότερες απέτυχαν να αποκτήσουν ουσιαστικό μερίδιο αγοράς.
Παρόλο που οι προσπάθειες της Google και της Amazon έχουν αποδειχθεί πιο επιτυχημένες, η Nvidia εξακολουθεί να κερδίζει έδαφος στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης.
