Ισχυρή και διατηρήσιμη ανάπτυξη προβλέπει για την ελληνική οικονομία η HSBC στην τελευταία της τριμηνιαία έκθεση «European Economics Q4 2025», εκτιμώντας ότι η χώρα θα συνεχίσει να υπεραποδίδει σε σχέση με τον μέσο όρο της Ευρωζώνης την τριετία 2025–2027.
Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της τράπεζας, το ΑΕΠ της Ελλάδας θα αυξηθεί κατά 2,2% το 2025, 2,1% το 2026 και 2,0% το 2027, επεκτείνοντας την ανοδική πορεία που ξεκίνησε το 2021. Παράλληλα, το δημοσιονομικό έλλειμμα προβλέπεται να μειωθεί από –1,8% του ΑΕΠ το 2025 σε –1,5% το 2027, ενώ το δημόσιο χρέος θα υποχωρήσει θεαματικά — από 143,4% του ΑΕΠ σε 129,4% την ίδια περίοδο.
Η HSBC χαρακτηρίζει τη μείωση του χρέους «σημαντική και διατηρήσιμη», σημειώνοντας ότι η Ελλάδα ανήκει στις ελάχιστες χώρες της Ευρωζώνης που συνδυάζουν σταθερά πρωτογενή πλεονάσματα με θετικούς ρυθμούς ανάπτυξης.
Στο μέτωπο των τιμών, ο πληθωρισμός αναμένεται να σταθεροποιηθεί κοντά στον στόχο της ΕΚΤ — στο 2,8% το 2025, 2,2% το 2026 και 2,3% το 2027. Η τράπεζα αποδίδει την αποκλιμάκωση αυτή στην πτώση των επιτοκίων, στη σταθεροποίηση του ενεργειακού κόστους και στη σταδιακή ενίσχυση της αγοραστικής δύναμης των νοικοκυριών.
Η αγορά εργασίας συνεχίζει να βελτιώνεται, με το ποσοστό ανεργίας να υποχωρεί από 10,1% το 2024 σε 9,2% το 2025, 8,6% το 2026 και 8,0% το 2027, το χαμηλότερο επίπεδο από το 2008. Η HSBC αποδίδει αυτή την πρόοδο στην ενίσχυση των επενδύσεων, τη δυναμική των εξαγωγών, την ψηφιακή και ενεργειακή μετάβαση και τη συνεχιζόμενη ισχύ του τουριστικού τομέα.
Η ιδιωτική κατανάλωση εκτιμάται ότι θα διατηρήσει θετικούς ρυθμούς — +1,9% το 2025, +1,6% το 2026 και +1,5% το 2027 — χάρη στην αύξηση των πραγματικών εισοδημάτων και στη βελτίωση της καταναλωτικής εμπιστοσύνης. Παράλληλα, η αποτελεσματική αξιοποίηση των πόρων του Ταμείου Ανάκαμψης (NGEU), οι δημόσιες επενδύσεις και οι διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις ενισχύουν περαιτέρω τη δυναμική της παραγωγικής βάσης.
Η HSBC χαρακτηρίζει τη δημοσιονομική στρατηγική της Ελλάδας “υποδειγματικά συνετή αλλά αναπτυξιακή”, επισημαίνοντας ότι η κυβέρνηση έχει επιτύχει σταθερή εξυγίανση χωρίς να υπονομεύσει την ανάπτυξη. Η βελτίωση της πιστοληπτικής ικανότητας και η μείωση του κόστους δανεισμού, προσθέτει, συμβάλλουν στη διατήρηση μιας σταθερής πορείας απομόχλευσης και ενίσχυσης των ιδιωτικών επενδύσεων.
Ωστόσο, η έκθεση επισημαίνει και τρεις βασικούς κινδύνους για το μεσοπρόθεσμο διάστημα:
- Ενδεχόμενη αναζωπύρωση του πληθωρισμού στην Ευρωζώνη μετά το 2027,
- Πιθανή άνοδο του κόστους χρηματοδότησης εάν η νομισματική πολιτική γίνει πιο αυστηρή,
- Και εξωτερικοί γεωπολιτικοί ή εμπορικοί κραδασμοί, κυρίως από τις εντάσεις ΗΠΑ–Κίνας.
Συνολικά, η HSBC εκτιμά ότι η Ελλάδα εισέρχεται σε φάση σταθερής, βιώσιμης ευρωπαϊκής επιτυχίας, διαθέτοντας ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη, υγιή δημόσια οικονομικά και ανθεκτική αναπτυξιακή δυναμική. Όπως αναφέρει χαρακτηριστικά, η χώρα αποτελεί «παράδειγμα ισορροπίας μεταξύ ανάπτυξης και δημοσιονομικής πειθαρχίας».
