Η Κίνα κατέγραψε τον Οκτώβριο την πρώτη μείωση εξαγωγών της εδώ και σχεδόν δύο χρόνια, καθώς οι αποστολές προς τις ΗΠΑ υποχώρησαν κατά 25% σε ετήσια βάση, επιβεβαιώνοντας την επιβράδυνση του διεθνούς εμπορίου και την ανάγκη του Πεκίνου να στηριχθεί περισσότερο στην εσωτερική ζήτηση.
Σύμφωνα με τα στοιχεία των τελωνειακών αρχών, οι εξαγωγές μειώθηκαν κατά 1,1% σε όρους δολαρίου, ενώ οι εισαγωγές αυξήθηκαν μόλις κατά 1%, πολύ χαμηλότερα από τις προβλέψεις για άνοδο 3,2%. Οι αναλυτές είχαν εκτιμήσει ότι οι εξαγωγές θα αυξάνονταν κατά 3%, μετά την εντυπωσιακή άνοδο 8,3% του Σεπτεμβρίου.
Αναλυτές εκτιμούν πως το φαινόμενο της προαγοράς προϊόντων (frontloading) εξασθένησε τον Οκτώβριο και ότι η κινεζική εξαγωγική δραστηριότητα «ομαλοποιείται» μετά το προσωρινό πάγωμα των εμπορικών περιορισμών.
Η πτώση των εξαγωγών συμπίπτει με τη συνάντηση του Προέδρου Ντόναλντ Τραμπ και του Σι Τζινπίνγκ στη Νότια Κορέα, που οδήγησε σε εμπορική αποκλιμάκωση μεταξύ Ουάσιγκτον και Πεκίνου. Οι δύο πλευρές συμφώνησαν στην άρση μιας σειράς τιμωρητικών μέτρων, όπως οι υψηλοί δασμοί και οι έλεγχοι στις εξαγωγές κρίσιμων πρώτων υλών και τεχνολογιών, ενώ η Κίνα δεσμεύτηκε να αυξήσει τις αγορές αμερικανικών προϊόντων, όπως η σόγια, και να συνεργαστεί με τις ΗΠΑ για την καταπολέμηση της διακίνησης φαιντανύλης.
Ως αποτέλεσμα, ο πραγματικός μέσος δασμολογικός συντελεστής στις κινεζικές εξαγωγές προς τις ΗΠΑ υποχώρησε στο 31%, σύμφωνα με εκτιμήσεις της Macquarie Group.
Επανισορρόπηση αγορών και νέα δεδομένα
Στο δεκάμηνο του 2025, οι κινεζικές εξαγωγές προς τις ΗΠΑ μειώθηκαν κατά 17,8%, ενώ οι εισαγωγές από την άλλη πλευρά μειώθηκαν κατά 12,6%, περιορίζοντας το διμερές εμπορικό πλεόνασμα κατά 20%, στα 233 δισ. δολάρια.
Παράλληλα, η Κίνα αύξησε τις εξαγωγές της προς άλλες αγορές: +14,3% προς την ASEAN, +7,5% προς την Ε.Ε. και +26,1% προς την Αφρική.
Έτσι, το συνολικό εμπορικό πλεόνασμα της χώρας διαμορφώθηκε στα 964,8 δισ. δολάρια την περίοδο Ιανουαρίου–Οκτωβρίου, 23% υψηλότερο σε σχέση με πέρυσι.
Οι αναλυτές αναπροσαρμόζουν τις εκτιμήσεις
Η Oxford Economics αναβάθμισε την πρόβλεψή της για την αύξηση των κινεζικών εξαγωγών σε 3,5%-5% ετησίως σε πραγματικούς όρους, επικαλούμενη τη στρατηγική της Κίνας για εκβιομηχάνιση και διαφοροποίηση αγορών. Η εταιρεία αναμένει ρυθμό αύξησης του ΑΕΠ 4,5% για το 2026 και 4,4% για το 2027.
Ωστόσο, οι ειδικοί προειδοποιούν ότι η κινεζική οικονομία θα χρειαστεί να στραφεί περισσότερο προς την εγχώρια κατανάλωση, εκτιμώντας ότι το Πεκίνο θα λάβει δημοσιονομικά μέτρα στήριξης μέσα στο πρώτο τρίμηνο του 2026.
Ο Λάρι Χου της Macquarie Group υπογράμμισε ότι το Πεκίνο θα στοχεύσει στη διατήρηση του στόχου ανάπτυξης «γύρω στο 5%», επιλέγοντας στοχευμένα μέτρα για να μην υπάρξουν υπερβολές ή αποκλίσεις.
Επίμονα αδύναμη μεταποίηση
Παρά τη συμφωνία αποκλιμάκωσης, τα στοιχεία για τον Οκτώβριο δείχνουν ότι η μεταποιητική δραστηριότητα στην Κίνα έχει συρρικνωθεί για έβδομο συνεχόμενο μήνα, καθώς οι τιμές πέφτουν και ο ανταγωνισμός εντείνεται. Τα κέρδη των μεγάλων βιομηχανιών αυξήθηκαν κατά 3,2% στο εννεάμηνο, δείχνοντας ότι η ανάκαμψη παραμένει εύθραυστη.
Αν και η Κίνα παραμένει ο κορυφαίος εξαγωγέας παγκοσμίως, τα νέα στοιχεία αναδεικνύουν την πρόκληση που αντιμετωπίζει: να μετατοπίσει το μοντέλο ανάπτυξης από την εξάρτηση από τις εξαγωγές προς μια πιο ισορροπημένη οικονομία, με ισχυρότερη εσωτερική ζήτηση και σταθερότερη βιομηχανική βάση.
