Κοντά στο ενδεχόμενο ενός «πολέμου κεφαλαίων» βρίσκεται η παγκόσμια οικονομία, προειδοποίησε ο Ρέι Ντάλιο, επισημαίνοντας ότι τα χρήματα και οι ροές κεφαλαίων τείνουν όλο και περισσότερο να χρησιμοποιούνται ως γεωπολιτικό όπλο, σε ένα περιβάλλον αυξημένων εντάσεων και ασταθών αγορών.
Μιλώντας στο CNBC και τον δημοσιογράφο Νταν Μέρφι, στο πλαίσιο του World Governments Summit στο Ντουμπάι, ο ιδρυτής της Bridgewater Associates δήλωσε ότι ο κόσμος βρίσκεται «στο χείλος» μιας τέτοιας σύγκρουσης, όχι ακόμη εντός της, αλλά επικίνδυνα κοντά.
Όπως εξήγησε, ένας πόλεμος κεφαλαίων εκδηλώνεται όταν κράτη αξιοποιούν εργαλεία όπως εμπορικά εμπάργκο, περιορισμούς στην κίνηση κεφαλαίων, συναλλαγματικούς ελέγχους ή ακόμη και την κατοχή κρατικού χρέους ως μέσο πίεσης.
«Θα ήταν πολύ εύκολο να περάσουμε το σημείο χωρίς επιστροφή, καθώς υπάρχουν αμοιβαίοι φόβοι», ανέφερε χαρακτηριστικά.
Ο Ντάλιο αναφέρθηκε στις πρόσφατες γεωπολιτικές εντάσεις, μεταξύ άλλων και στις κινήσεις της κυβέρνησης Τραμπ σχετικά με τη Γροιλανδία, επισημαίνοντας ότι στην Ευρώπη ενισχύονται οι ανησυχίες πως οι κάτοχοι αμερικανικών περιουσιακών στοιχείων θα μπορούσαν να βρεθούν αντιμέτωποι με κυρώσεις. Αντίστοιχα, προειδοποίησε ότι και οι ΗΠΑ ενδέχεται να βρεθούν αντιμέτωπες με τον φόβο να χάσουν την πρόσβαση σε ευρωπαϊκά κεφάλαια.
Σύμφωνα με στοιχεία της Citi που επικαλείται το Reuters, Ευρωπαίοι επενδυτές αντιστοιχούσαν στο 80% των ξένων αγορών αμερικανικών κρατικών ομολόγων την περίοδο Απριλίου – Νοεμβρίου, γεγονός που υπογραμμίζει το μέγεθος της αλληλεξάρτησης.
«Το κεφάλαιο έχει σημασία», τόνισε ο Ντάλιο, σημειώνοντας ότι περιορισμοί στην κίνηση κεφαλαίων εφαρμόζονται ήδη σε διάφορα σημεία του κόσμου, ενώ δεν είναι ξεκάθαρο ποιοι θα επηρεαστούν περισσότερο αν η κατάσταση κλιμακωθεί. Όπως είπε, κεντρικές τράπεζες και κρατικά επενδυτικά ταμεία λαμβάνουν ήδη πρόνοιες για ένα τέτοιο ενδεχόμενο.
Ανατρέχοντας στην ιστορία, υπενθύμισε ότι οι πόλεμοι κεφαλαίων συνδέονται συχνά με μεγάλες διεθνείς συγκρούσεις. Ως παράδειγμα ανέφερε τις αμερικανικές κυρώσεις κατά της Ιαπωνίας πριν από την είσοδο των ΗΠΑ στον Β’ Παγκόσμιο Πόλεμο, αφήνοντας ανοιχτό το ενδεχόμενο ενός αντίστοιχου σεναρίου σήμερα, είτε μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας είτε ακόμη και στις σχέσεις ΗΠΑ – Ευρώπης.
Στο ίδιο πλαίσιο, ο Ντάλιο επανέλαβε ότι ο χρυσός παραμένει βασικό εργαλείο αντιστάθμισης κινδύνου, παρά τις πρόσφατες έντονες διακυμάνσεις στις τιμές των πολύτιμων μετάλλων. Όπως είπε, η ουσία δεν βρίσκεται στις βραχυπρόθεσμες κινήσεις της αγοράς, αλλά στη στρατηγική κατανομή χαρτοφυλακίου.
«Ο χρυσός λειτουργεί ως αποτελεσματικός διαφοροποιητής», ανέφερε, προσθέτοντας ότι σε περιόδους κρίσης τείνει να αποδίδει καλύτερα, ενώ σε περιόδους ευημερίας λιγότερο.
Κατά τον ίδιο, το κρίσιμο στοιχείο για επενδυτές, κεντρικές τράπεζες και κρατικά ταμεία είναι η διατήρηση ενός καλά διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου, με τον χρυσό να έχει σταθερή θέση σε αυτό.
