Ισχυρή αναμένεται να παραμείνει η πορεία της ελληνικής οικονομίας κατά το 2026, σύμφωνα με τα στοιχεία του ενημερωτικού σημειώματος «Note on the Greek economy» της Διεύθυνσης Οικονομικής Ανάλυσης και Έρευνας της Τράπεζας της Ελλάδος. Παρά το ασταθές διεθνές περιβάλλον και τις πιέσεις από την ενέργεια, το ΑΕΠ κατέγραψε ετήσια αύξηση 1,9% το δεύτερο τρίμηνο, ξεπερνώντας τον μέσο όρο της Ευρωζώνης (1,2%).
Πληθωριστικές πιέσεις και ενεργειακό κόστος
Ο εναρμονισμένος δείκτης τιμών καταναλωτή διαμορφώθηκε κατά μέσο όρο στο 3,8% για το διάστημα Ιανουαρίου–Σεπτεμβρίου 2026, δεχόμενος ισχυρό πλήγμα από την αναζωπύρωση των διεθνών τιμών ενέργειας λόγω των εξελίξεων στη Μέση Ανατολή.
Η άνοδος του πληθωρισμού —ο οποίος ενισχύθηκε στο 5,1% τον Σεπτέμβριο— τροφοδοτήθηκε κυρίως από τις τιμές στην ενέργεια και τις υπηρεσίες.
Στην αγορά κατοικίας, οι τιμές των διαμερισμάτων συνέχισαν την ανοδική τους πορεία κατά το 2025 και το πρώτο εξάμηνο του 2026, αν και με σταδιακά επιβραδυνόμενους ρυθμούς.
Εικόνα στην αγορά εργασίας και στο εξωτερικό ισοζύγιο
Θετικά νέα καταγράφονται στην αγορά εργασίας, όπου η απασχόληση ενισχύθηκε περαιτέρω το δεύτερο τρίμηνο του 2026, οδηγώντας σε υποχώρηση της ανεργίας, με τη θετική δυναμική να συνεχίζεται και τον Αύγουστο.
Αντιθέτως, επιδείνωση παρουσιάζει το εξωτερικό ισοζύγιο, καθώς το έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών διευρύνθηκε κατά το πρώτο οκτάμηνο του 2026 σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος, παρότι είχε προηγηθεί σημαντική συρρίκνωση το 2025.
Δημοσιονομική εξυγίανση και μείωση του χρέους
Εξαιρετικά ισχυρή παραμένει η εικόνα των δημόσιων οικονομικών, με το πρωτογενές πλεόνασμα του 2025 να εκτοξεύεται στο 5,1% του ΑΕΠ, ξεπερνώντας κατά πολύ τον αρχικό στόχο του Προϋπολογισμού (3,7%) χάρη στον αυστηρό περιορισμό των δαπανών και την αύξηση των εσόδων.
Η δυναμική αυτή αποτυπώθηκε και στο δημόσιο χρέος, το οποίο υποχώρησε κατά 8,2 ποσοστιαίες μονάδες το 2025, πέφτοντας στο 145,4% του ΑΕΠ. Κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026, το χρέος της γενικής κυβέρνησης μειώθηκε επιπλέον κατά 4,3 δισ. ευρώ, φτάνοντας στο 136,1% του ΑΕΠ, ως αποτέλεσμα των πρόωρων αποπληρωμών, των υψηλών πλεονασμάτων και της ευνοϊκής διαφοράς επιτοκίων-ανάπτυξης.
Τραπεζικός τομέας και ανθεκτικότητα τίτλων
Στον τραπεζικό τομέα, η πιστωτική επέκταση προς τις επιχειρήσεις διατηρείται σε υψηλά επίπεδα, ενώ καταγράφεται επιτάχυνση στις καταθέσεις του ιδιωτικού τομέα. Τα επιτόκια δανεισμού κατέγραψαν μικρή άνοδο μέσα στο 2026, ακολουθώντας τις αποφάσεις της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ).
Παράλληλα, τα ελληνικά κρατικά ομόλογα επιδεικνύουν αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα έναντι της διεθνλούς ανόδου των αποδόσεων, με τη συμβολή των διαδοχικών αναβαθμίσεων της πιστοληπτικής ικανότητας της χώρας. Αντίστοιχη υπεραπόδοση και ανθεκτικότητα εμφανίζουν οι ελληνικές μετοχές και τα εταιρικά ομόλογα έναντι της Ευρωζώνης.
Μακροοικονομικές προβλέψεις έως το 2028
Σύμφωνα με τις προβλέψεις του Ευρωσυστήματος (Σεπτέμβριος), οι προοπτικές της οικονομίας διαμορφώνονται ως εξής:
-
Ανάπτυξη ΑΕΠ: 2% το 2026, 1,9% το 2027 και 2% το 2028, με κύριους μοχλούς την ιδιωτική κατανάλωση, τις επενδύσεις και τις εξαγωγές.
-
Πληθωρισμός: Εκτιμάται κατά μέσο όρο στο 3,5% το 2026, με σταδιακή αποκλιμάκωση στο 2,7% το 2027 και στο 2,2% το 2028, υπό την προϋπόθεση πτώσης των ενεργειακών τιμών.
-
Δημοσιονομική πολιτική: Αποκτά επεεκτατικό χαρακτήρα το 2026, λόγω μέτρων ενίσχυσης του διαθέσιμου εισοδήματος, ελάφρυνσης της φορολογίας και αύξησης των δημόσιων επενδύσεων μέσω του προγράμματος NextGenerationEU.
