Σε σημαντική υποβάθμιση των εκτιμήσεών της για την πορεία του ασημιού προχώρησε η UBS, αποδίδοντας την απόφαση αυτή στον συνδυασμό της εξασθενημένης επενδυτικής ζήτησης, της κάμψης στη βιομηχανική κατανάλωση και της ενισχυμένης παραγωγής από τα ορυχεία.
Οι νέες τιμές-στόχοι
Ο επενδυτικός οίκος αναθεώρησε προς τα κάτω τις προβλέψεις του για το επόμενο διάστημα ως εξής:
- Ιούνιος 2026: Στα 85 δολάρια (από 100 δολάρια).
- Σεπτέμβριος 2026: Στα 85 δολάρια (από 95 δολάρια).
- Δεκέμβριος 2026: Στα 80 δολάρια (από 85 δολάρια).
- Μάρτιος 2027: Στα 75 δολάρια (από 85 δολάρια).
Αλλαγή στην ισορροπία προσφοράς και ζήτησης
Η UBS εκτιμά πλέον ότι το έλλειμμα στην παγκόσμια αγορά ασημιού για το 2026 θα είναι πολύ μικρότερο από ό,τι αναμενόταν, περιοριζόμενο στα 60–70 εκατομμύρια ουγγιές, έναντι της αρχικής πρόβλεψης για 300 εκατομμύρια ουγγιές.
Οι αναλυτές Wayne Gordon και Dominic Schnider επισημαίνουν ότι οι υψηλές τιμές του μετάλλου λειτουργούν αποτρεπτικά για κρίσιμους κλάδους:
- Φωτοβολταϊκά: Αναμένεται μειωμένη απορρόφηση λόγω κόστους.
- Κοσμήματα & Ασημικά: Η ζήτηση υπολογίζεται να υποχωρήσει κατά περίπου 50 εκατομμύρια ουγγιές.
Στον αντίποδα, η προσφορά εμφανίζεται ενισχυμένη, με την παραγωγή των ορυχείων να εκτιμάται ότι θα αγγίξει τα 850 εκατομμύρια ουγγιές.
Υποχώρηση επενδυτικού ενδιαφέροντος
Η έκθεση υπογραμμίζει επίσης την κάμψη του επενδυτικού ενδιαφέροντος, σημειώνοντας ότι τα αποθέματα των ETF μειώθηκαν κατά 70 εκατομμύρια ουγγιές (στα 794 εκατ. ουγγιές συνολικά). Παράλληλα, οι καθαρές κερδοσκοπικές θέσεις στα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης (futures) παρουσίασαν επίσης υποχώρηση, διολισθαίνοντας ελαφρώς πάνω από το επίπεδο των 100 εκατομμυρίων ουγγιών.
