Σε παράγοντα που τροφοδοτεί τον πληθωρισμό μετατρέπονται πάλι οι τιμές του ηλεκτρικού ρεύματος, ύστερα από μια αρκετά μεγάλη περίοδο μειώσεων, που βοήθησαν στη συγκράτηση του πληθωρισμού. Μάλιστα, μετά την ανατροπή που καταγράφηκε τον Νοέμβριο, προβλέπεται ότι και οι επόμενοι μήνες θα είναι δύσκολοι, καθώς προβλέπεται αύξηση των ευρωπαϊκών τιμών φυσικού αερίου, που διαμορφώνουν τις τιμές χονδρικής για το ρεύμα.
Τα στοιχεία της ΕΛΣΤΑΤ έδειξαν ότι τον Νοέμβριο, οπότε σημειώθηκε και απότομη άνοδος του πληθωρισμού, καταγράφηκε και απότομο «γύρισμα» των τιμών του ηλεκτρικού ρεύματος. Ειδικότερα, η μεταβολή του Ηλεκτρισμού παρουσιάζει μεγάλη διαφορά, από μείωση -3,3% τον Οκτώβριο σε αύξηση 4,5% τον Νοέμβριο.
Έτσι, ενώ τον Οκτώβριο η μείωση των τιμών του ρεύματος είχε συμβάλει στη μείωση κατά 0,1% του Γενικού Δείκτη Τιμών Καταναλωτή, τον Νοέμβριο η συμβολή έγινε θετική, κατά 0,15%.
Υπενθυμίζεται ότι οι τιμές του ηλεκτρισμού τον Νοέμβριο του 2025 παρουσίασαν αυξητικές τάσεις στα περισσότερα «πράσινα» τιμολόγια στην Ελλάδα, λόγω της ανόδου της χονδρικής τιμής ρεύματος. Η μέση τιμή των «πράσινων» τιμολογίων ρεύματος για τον Νοέμβριο του 2025 αυξήθηκε κατά περίπου 12% έως 15% σε σχέση με τον Οκτώβριο και εκτιμάται ότι διαμορφώθηκε περίπου στα 19 λεπτά/kWh, έναντι 17,1 λεπτών τον Οκτώβριο.
Η ΔΕΗ ανακοίνωσε αύξηση 8% στο πράσινο τιμολόγιο (από 12,9 σε 13,9 λεπτά/kWh), παραμένοντας η πιο φθηνή επιλογή, ενώ μικρότεροι πάροχοι προχώρησαν σε μεγαλύτερες αυξήσεις, που έφτασαν έως και το +25,8%.
Η αύξηση της λιανικής τιμής οφείλεται κυρίως στην εκτόξευση της χονδρικής τιμής ρεύματος στην αγορά. Η χονδρεμπορική τιμή ρεύματος (Day Ahead Market) αυξήθηκε κατά 21% τον Οκτώβριο του 2025, φτάνοντας στα 112,36 ευρώ/MWh.
Οι βασικοί λόγοι της αύξησης στη χονδρική αγορά ήταν η μείωση της παραγωγής από Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας (ΑΠΕ), κυρίως λόγω παρατεταμένης άπνοιας και η αυξημένη χρήση φυσικού αερίου (λόγω της ελλιπούς παραγωγής ΑΠΕ), του οποίου η τιμή παραμένει ευμετάβλητη.
Χειμώνας με αυξήσεις
Παρότι η ευρωπαϊκή ενεργειακή αγορά παραμένει σε κατάσταση σχετικής ομαλότητας, χάρη στις αυξημένες εισαγωγές υγροποιημένου φυσικού αερίου, οι προβλέψεις για τους χειμερινούς μήνες κάνουν λόγο για μικρή αύξηση των τιμών φυσικού αερίου, που θα συνεχίσει να επηρεάζει ανοδικά και τις τιμές του ρεύματος.
Ειδικότερα, οι εκτιμήσεις για τις τιμές του φυσικού αερίου στην Ευρώπη δείχνουν μια σχετική σταθεροποίηση σε επίπεδα χαμηλότερα επίπεδα σε σχέση με την κορύφωση της ενεργειακής κρίσης, αλλά με την πιθανότητα βραχυπρόθεσμων αυξήσεων λόγω του καιρού και της γεωπολιτικής αβεβαιότητας.
Σημειώνεται ότι οι τρέχουσες τιμές κινούνται στα €26-29/MWh, γεγονός που αντανακλά την αύξηση της προσφοράς LNG και τον σχετικά ήπιο καιρό.Οι αναλυτές διατυπώνουν τις ακόλουθες εκτιμήσεις για τις τιμές φυσικού αερίου στην Ευρώπη (TTF):
- ING: Προβλέπει ότι η τιμή του φυσικού αερίου στην Ευρώπη (TTF - Dutch Title Transfer Facility) θα κινηθεί περίπου στα €33/MWh κατά το α' τρίμηνο του 2026. Για το υπόλοιπο του 2026, οι προβλέψεις είναι για περαιτέρω μείωση (€28/MWh στο β' τρίμηνο και €27/MWh στο γ' τρίμηνο).
- Goldman Sachs: Αναμένει ότι η τάση εξισορρόπησης θα συνεχιστεί, προβλέποντας TTF στα €29/MWh για το σύνολο του 2026.
- ABN AMRO: Προβλέπει ότι οι τιμές TTF θα διαμορφωθούν κατά μέσο όρο στα €30/MWh το 2026.
Τονίζεται, πάντως, ότι οποιαδήποτε ακραία καιρικά φαινόμενα ή γεωπολιτικές αναταράξεις μπορούν να ανατρέψουν το σενάριο σταθερότητας/μικρών αυξήσεων και να οδηγήσουν σε έντονες διακυμάνσεις τιμών.
