Οι γεωπολιτικές εντάσεις και οι κλυδωνισμοί στο παγκόσμιο εμπόριο που προέρχονται κυρίως από την επιθετική δασμική πολιτική Τραμπ, δημιουργούν ένα νέο πλέγμα κινδύνων για την ευρωπαϊκή οικονομία. Αυτό επισημαίνει σε νέα έκθεσή της η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, η οποία αναλύει τις εστίες κινδύνου και υπογραμμίζει πως η χρηματοπιστωτική σταθερότητα στην Ευρωζώνη εισέρχεται σε μια εποχή αβεβαιότητας.
Σημείο αναφοράς αποτελούν οι δασμοί Τραμπ που προκάλεσαν ντόμινο ανησυχίας σε παγκόσμιο επίπεδο και φυσικά στην Ευρώπη. Οι συντάκτες της έκθεσης εκτιμούν ότι παρόλο που οι προσδοκίες για τους δασμούς έχουν μετριαστεί κάπως, οι επιπτώσεις συνεχίζουν να γίνονται αισθητές και οι κίνδυνοι οικονομικής επιβράδυνσης έχουν αυξηθεί σημαντικά. Αυτή η αβεβαιότητα επηρεάζει τις αποφάσεις για επενδύσεις και κατανάλωση, ενώ η κλιμάκωση των εμπορικών εντάσεων θα μπορούσε να οδηγήσει σε εμπορικό πόλεμο με σοβαρές αρνητικές επιπτώσεις στην παγκόσμια ανάπτυξη, τον πληθωρισμό και τις τιμές των περιουσιακών στοιχείων.
Σημειώνουν, μάλιστα, ότι η ευρωζώνη, ως μια πολύ ανοικτή οικονομία με βαθιά ενσωμάτωση στις παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού, είναι ιδιαίτερα ευάλωτη σε αυτές τις πηγές κινδύνου.
Ευάλωτες οι αγορές
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα τονίζει στη νέα έκθεση για τη Χρηματοπιστωτική Σταθερότητα, ότι οι χρηματοπιστωτικές αγορές, ιδίως οι αγορές μετοχών, παραμένουν ευάλωτες σε απότομες προσαρμογές λόγω των επίμονα υψηλών αποτιμήσεων και της συγκέντρωσης του κινδύνου, προειδοποιεί η ΕΚΤ.
Πώς θα επηρεαστούν νοικοκυριά και επιχειρήσεις
Οι αυξανόμενες εμπορικές εντάσεις, σύμφωνα με την ΕΚΤ, μπορούν να επηρεάσουν τις εταιρείες που βασίζονται στο εξωτερικό εμπόριο, με πιθανές αλυσιδωτές επιπτώσεις για τα νοικοκυριά εάν αποκαλυφθούν οι ευπάθειες των εταιρειών που σχετίζονται με το εμπόριο και οδηγήσουν σε απολύσεις. Σε ένα τέτοιο περιβάλλον, η έκθεση σε πιστωτικό κίνδυνο μπορεί να αυξηθεί για τις τράπεζες και τα μη τραπεζικά ιδρύματα της ζώνης του ευρώ.
Οι δημοσιονομικοί κίνδυνοι
Οι παγκόσμιες εμπορικές εντάσεις, σε συνδυασμό με την υψηλή αβεβαιότητα όσον αφορά τις προοπτικές άλλων οικονομικών και κανονιστικών πολιτικών, καθώς και τις συνεχιζόμενες γεωπολιτικές συγκρούσεις, δημιουργούν έντονους καθοδικούς κινδύνους για την οικονομική ανάπτυξη. Ως εκ τούτου αναφέρει η ΕΚΤ, η ασθενέστερη ανάπτυξη θα επιβαρύνει τις δημοσιονομικές θέσεις και θα περιορίσει περαιτέρω τον δημοσιονομικό χώρο για την αντιμετώπιση δυσμενών σοκ σε πολλές χώρες της ζώνης του ευρώ. Αυτές οι συνθήκες συνιστούν εμπόδια στα υψηλά επίπεδα επενδύσεων και δαπανών που απαιτούνται για την αντιμετώπιση των διαρθρωτικών προκλήσεων που σχετίζονται με την κλιματική αλλαγή, τον ψηφιακό μετασχηματισμό, τη γήρανση του πληθυσμού, τη χαμηλή παραγωγικότητα και την άμυνα.
Να παραμείνει ανθεκτικό το χρηματοπιστωτικό σύστημα
Η ΕΚΤ υπογραμμίζει ότι στο τρέχον εξαιρετικά αβέβαιο μακροοικονομικό και πολιτικό περιβάλλον, η διατήρηση και η ενίσχυση της ανθεκτικότητας του χρηματοπιστωτικού συστήματος είναι καθοριστικής σημασίας. Σε αυτό το πλαίσιο, οι μακροπροληπτικές αρχές θα πρέπει να διατηρήσουν τις υφιστάμενες απαιτήσεις κεφαλαιακού αποθέματος ασφαλείας και τα μέτρα που βασίζονται στους δανειολήπτες, ώστε να διασφαλίσουν υγιή πρότυπα δανεισμού.
