Η τιμή του χρυσού (XAU/USD) φαίνεται να ανακτά δυναμική μετά από πρόσφατες πτώσεις, κυμαινόμενη στα $2.618,70 τη Δευτέρα. Αυτή η ανάκαμψη ενισχύεται από τις τρέχουσες παγκόσμιες συνθήκες της αγοράς και τις μικτές προσδοκίες για τις νομισματικές και οικονομικές πολιτικές των ΗΠΑ.
Κατά τη γνώμη μου, η βελτίωση αυτή διατηρείται παρά τον μειωμένο όγκο συναλλαγών, που είναι κάτι σύνηθες για τις τελευταίες ημέρες του έτους, καθώς οι επενδυτές εστιάζουν στα πιθανά σήματα από τη νέα διοίκηση των ΗΠΑ και τις προοπτικές της Federal Reserve για το 2025.
Καθώς η θητεία της διοίκησης Τραμπ πλησιάζει, οι αναμενόμενες οικονομικές της πολιτικές φαίνεται να διαδραματίζουν κρίσιμο ρόλο στη διαμόρφωση του επενδυτικού κλίματος. Προσδοκίες για νέους δασμούς και αυστηρότερες εμπορικές πολιτικές μπορεί να πυροδοτήσουν ευρείες εμπορικές συγκρούσεις, αυξάνοντας την αποφυγή ρίσκου από τους επενδυτές. Αυτό το σενάριο ευνοεί τη ζήτηση για χρυσό, που παραδοσιακά αποτελεί ασφαλές καταφύγιο σε περιόδους αβεβαιότητας. Ωστόσο, οι προσδοκίες για μείωση επιτοκίων από τη Federal Reserve το 2025 ενδέχεται να περιορίσουν τα κέρδη, δεδομένου του μη αποδοτικού χαρακτήρα του χρυσού.
Κατά την άποψή μου, οι γεωπολιτικές εντάσεις προσφέρουν επιπλέον στήριξη στις τιμές του χρυσού. Η συνεχιζόμενη σύγκρουση μεταξύ Ρωσίας και Ουκρανίας ασκεί σημαντική πίεση στη διεθνή σταθερότητα, με τις πρόσφατες αναφορές για αποτρεπτικά σχέδια δολοφονιών στη Μόσχα να ενισχύουν τις παγκόσμιες ανησυχίες. Παράλληλα, η Μέση Ανατολή παραμένει ασταθής, με νέες κλιμακώσεις συγκρούσεων να υπογραμμίζουν την ένταση. Τέτοια γεγονότα ενισχύουν την ελκυστικότητα των ασφαλών καταφυγίων, συμβάλλοντας στην ανοδική πορεία του χρυσού.
Οι προβλέψεις δείχνουν ότι ο χρυσός θα κλείσει το 2024 με αύξηση 27%, σημειώνοντας την καλύτερη ετήσια απόδοση από το 2010. Αυτή η εντυπωσιακή άνοδος τροφοδοτήθηκε από βασικούς παράγοντες, όπως οι σημαντικές αγορές από κεντρικές τράπεζες για διαφοροποίηση των αποθεμάτων από το δολάριο ΗΠΑ, οι αυξανόμενες γεωπολιτικές εντάσεις και οι υποστηρικτικές νομισματικές πολιτικές που υιοθετήθηκαν εν μέσω παγκόσμιας οικονομικής επιβράδυνσης.
Το αμερικανικό δολάριο, ένας σημαντικός παράγοντας που επηρεάζει την κίνηση της τιμής του χρυσού, συνεχίζει να διαπραγματεύεται σε σχετικά χαμηλά επίπεδα, όπως αντικατοπτρίζεται στον Δείκτη Δολαρίου (DXY). Αυτή η αδυναμία του δολαρίου, σε συνδυασμό με τη μείωση των αποδόσεων των αμερικανικών ομολόγων, δημιουργεί ένα ευνοϊκό περιβάλλον για τον χρυσό. Οι αποδόσεις των διετών και δεκαετών ομολόγων έχουν μειωθεί σταθερά, αυξάνοντας την ελκυστικότητα του χρυσού ως ασφαλούς επένδυσης.
Σε άλλο επίπεδο, η Federal Reserve υιοθέτησε πιο προσεκτική στάση όσον αφορά τις μελλοντικές μειώσεις επιτοκίων. Στη συνάντηση του Δεκεμβρίου, η Fed μείωσε τα επιτόκια κατά ένα τέταρτο της μονάδας και υπαινίχθηκε περαιτέρω μειώσεις το επόμενο έτος. Κατά την άποψή μου, αυτή η προσέγγιση αντικατοπτρίζει μια κατάσταση αναμονής και αβεβαιότητας, καθώς οι αγορές προσπαθούν να κατανοήσουν τις πιθανές αλλαγές στη νομισματική πολιτική και τις συνέπειές τους για την οικονομία και τις χρηματοπιστωτικές αγορές.
Πιστεύω ότι ο χρυσός αντιμετωπίζει αρκετές προκλήσεις βραχυπρόθεσμα, με μία από τις πιο σημαντικές να είναι οι πολιτικές και οικονομικές αποφάσεις της διοίκησης Τραμπ. Αυτές οι πολιτικές μπορεί να έχουν διττή επίδραση. Από τη μία πλευρά, θα μπορούσαν να εντείνουν τις εμπορικές εντάσεις και να ενισχύσουν τη ζήτηση για χρυσό, ενώ από την άλλη, ενδέχεται να ενισχύσουν ορισμένους τομείς της οικονομίας των ΗΠΑ, μειώνοντας την ελκυστικότητα του χρυσού ως ασφαλούς καταφυγίου.
Συνολικά, θεωρώ ότι οι προοπτικές για την τιμή του χρυσού στην επόμενη φάση είναι πολύπλοκες και πολυδιάστατες, βασιζόμενες σε μια ευαίσθητη ισορροπία οικονομικών και γεωπολιτικών παραγόντων. Ενώ οι τρέχοντες δείκτες υποδηλώνουν ισχυρή υποστήριξη για περαιτέρω κέρδη, οι μελλοντικές κινήσεις εξαρτώνται από τις παγκόσμιες οικονομικές εξελίξεις και τις νομισματικές πολιτικές των ΗΠΑ.
Υπό αυτές τις συνθήκες, ο χρυσός αναδεικνύεται ως ένα ιδιαίτερα ανθεκτικό επενδυτικό στοιχείο, ικανό να προσαρμοστεί στις αλλαγές της αγοράς, παραμένοντας ωστόσο ευαίσθητο σε εξωτερικές δυνάμεις που μπορεί να κατευθύνουν τις αγορές προς απρόβλεπτες κατευθύνσεις.
