Η Goldman Sachs υποβάθμισε τις εκτιμήσεις της για την παγκόσμια παραγωγή χαλκού το 2025 και το 2026, μετά τη σοβαρή διακοπή λειτουργίας στο ορυχείο Grasberg της Ινδονησίας – το δεύτερο μεγαλύτερο ορυχείο χαλκού στον κόσμο. Το περιστατικό σημειώθηκε στις 8 Σεπτεμβρίου, όταν έντονη ροή λάσπης παγίδευσε εργαζομένους στις υπόγειες στοές, αναγκάζοντας την εταιρεία διαχείρισης Freeport-McMoRan να κηρύξει ανωτέρα βία.
Σύμφωνα με την Goldman, η συνολική απώλεια παραγωγής αναμένεται να φτάσει τους 525.000 μετρικούς τόνους χαλκού. Αυτό μεταφράζεται σε μείωση της παγκόσμιας προσφοράς κατά 160.000 τόνους στο δεύτερο εξάμηνο του 2025 και κατά 200.000 τόνους το 2026.
Η παραγωγή της Grasberg εκτιμάται ότι θα υποχωρήσει κατά 250.000-260.000 τόνους το 2025 και κατά 270.000 τόνους το 2026. Η Freeport έχει επισημάνει ότι η παραγωγή του τέταρτου τριμήνου 2025 θα είναι ιδιαίτερα περιορισμένη, καθώς μόνο το 30%-40% της ετήσιας δυναμικότητας, που δεν επλήγη, αναμένεται να επανεκκινήσει στα μέσα του τριμήνου.
Το υπόλοιπο τμήμα του ορυχείου δεν αναμένεται να επαναλειτουργήσει πριν από το 2026.
Η ανατροπή αυτή ξεπερνά τα συνηθισμένα περιθώρια απωλειών που ενσωματώνει η Goldman Sachs στα μοντέλα της, οδηγώντας σε σημαντική μείωση των προβλέψεων για την παγκόσμια ανάπτυξη παραγωγής χαλκού. Συγκεκριμένα, η τράπεζα κατεβάζει την πρόβλεψη για το 2025 σε αύξηση μόλις 0,2% σε ετήσια βάση (από 0,8% προηγουμένως), ενώ για το 2026 η εκτίμηση περιορίζεται στο 1,9% (από 2,2%).
Η αλλαγή αυτή μετατρέπει το παγκόσμιο ισοζύγιο χαλκού για το 2025 από πλεόνασμα 105.000 τόνων σε έλλειμμα 55.500 τόνων, ενώ για το 2026 αναμένεται να διατηρηθεί ένα μικρό πλεόνασμα.
Παράλληλα, η Goldman Sachs βλέπει ανοδικούς κινδύνους για την τιμή του χαλκού στο London Metal Exchange. Αν και η βασική της πρόβλεψη για τον Δεκέμβριο του 2025 παραμένει στα 9.700 δολάρια/τόνο, εκτιμά ότι οι τιμές μπορεί να κινηθούν σε υψηλότερα επίπεδα, μεταξύ 10.200 και 10.500 δολαρίων/τόνο.
Η τράπεζα επιβεβαιώνει τη μακροπρόθεσμη ανοδική της εκτίμηση για 10.750 δολάρια/τόνο έως το 2027, επικαλούμενη τις αυξανόμενες προκλήσεις του κλάδου: βαθύτερα ορυχεία, χαμηλότερες ποιότητες μεταλλεύματος, δυσκολότερη εξόρυξη, αλλά και περαιτέρω διαταραχές σε μεγάλα ορυχεία όπως το Kamoa-Kakula και το El Teniente.
Στις αγορές, η τιμή αναφοράς τριών μηνών του χαλκού στο LME διαπραγματευόταν στα 10.277,50 δολάρια/τόνο νωρίς το πρωί της Πέμπτης.
