Ανοιχτό «παράθυρο» για μείωση των επιτοκίων της Fed τον Σεπτέμβριο αφήνει ο Τζερόμ Πάουελ, ο οποίος δεν υπαναχωρεί απέναντι στις σφοδρές πιέσεις-απειλές του Τραμπ. Ο επικεφαλής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας έριξε νέα «καρφιά» στον Αμερικανικό πρόεδρο, τον οποίο κατηγόρησε ότι με τη δασμική του πολιτική του ανεβάζει τον πληθωρισμό και «αναγκάζει» τη Fed να αναθεωρήσει τη νομισματική της πολιτικής, εξετάζοντας ξανά το ενδεχόμενο μείωσης των επιτοκίων.
Στην ομιλία του στο Τζάκσον Χολ ο Τζερόμ Πάουελ απέφυγε να δεσμευτεί για μείωση των επιτοκίων, όπως απαιτεί ο Τραμπ, ωστόσο, για πρώτη φορά έστειλε σήμα για μια πιθανή αλλαγή στάσης της Fed. Φρόντισε, πάντως, να υπογραμμίσει ότι η αναθεώρηση της νομισματικής πολιτικής- εφόσον αυτή αποφασιστεί- σχετίζεται με την αύξηση του πληθωρισμού, την οποία και συνέδεσε με την δασμική πολιτική που εφαρμόζει ο Αμερικανός πρόεδρος.
«Οι βασικές προοπτικές και η μεταβαλλόμενη ισορροπία των κινδύνων ενδέχεται να δικαιολογούν την προσαρμογή της πολιτικής μας στάσης. Οι κίνδυνοι από τον πληθωρισμό παραμένουν «με κλίση προς τα πάνω» και οι πληθωριστικές πιέσεις που συνδέονται με δασμούς είναι πλέον σαφώς ορατές», επισήμανε ο πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας και πρόσθεσε «αναμένουμε ότι αυτές οι επιπτώσεις θα συσσωρευτούν τους επόμενους μήνες, με μεγάλη αβεβαιότητα όσον αφορά τον χρόνο και το μέγεθος. Το ερώτημα που έχει σημασία για τη νομισματική πολιτική είναι αν αυτές οι αυξήσεις τιμών είναι πιθανό να αυξήσουν ουσιαστικά τον κίνδυνο ενός επίμονου πληθωριστικού προβλήματος».
Ο Πάουελ πρόσθεσε ότι η Fed «δεν θα επιτρέψει μια εφάπαξ αύξηση του επιπέδου των τιμών να μετατραπεί σε ένα διαρκές πληθωριστικό πρόβλημα».
Ανησυχία και για την απασχόληση
Όσον αφορά την αγορά εργασίας, ο Πάουελ σημείωσε ότι η επιβράδυνση των προσλήψεων, σε συνδυασμό με την επιβράδυνση της αύξησης του εργατικού δυναμικού, δημιουργεί «ένα περίεργο είδος ισορροπίας που προκύπτει από τη σημαντική επιβράδυνση τόσο της προσφοράς όσο και της ζήτησης εργαζομένων».
«Αυτή η ασυνήθιστη κατάσταση δείχνει ότι οι καθοδικοί κίνδυνοι για την απασχόληση αυξάνονται», είπε ο Πάουελ. «Και αν αυτοί οι κίνδυνοι υλοποιηθούν, μπορούν να εκδηλωθούν γρήγορα με τη μορφή απότομων απολύσεων και αυξανόμενης ανεργίας».
Η έκθεση για την απασχόληση τον Ιούλιο έδειξε ότι η οικονομία των ΗΠΑ πρόσθεσε 73.000 θέσεις εργασίας τον περασμένο μήνα, ενώ οι αναθεωρήσεις για τις αυξήσεις θέσεων εργασίας τον Μάιο και τον Ιούνιο αφαίρεσαν περίπου 250.000 θέσεις από τις αρχικές αναφορές. Τους τελευταίους τρεις μήνες, οι αυξήσεις θέσεων εργασίας ανήλθαν κατά μέσο όρο μόλις στις 35.000.
Αναθεώρηση του πλαισίου πολιτικής
Στην ομιλία του, ο Τζερόμ Πάουελ αφιέρωσε αρκετή ώρα μιλώντας για την εξέλιξη του πλαισίου νομισματικής πολιτικής της Fed, το οποίο, όπως τόνισε, παραμένει θεμελιωμένο στην αμετάβλητη διπλή εντολή για πλήρη απασχόληση και σταθερότητα των τιμών. Η αναθεώρηση, που διεξάγεται κάθε πέντε χρόνια, αποτελεί μια «φυσική εξέλιξη» που προσαρμόζεται στις διαρκώς μεταβαλλόμενες συνθήκες της οικονομίας και βασίζεται στα συμπεράσματα από εκδηλώσεις διαλόγου, ακαδημαϊκή έρευνα και συζητήσεις εντός της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς (FOMC).
Το αναπροσαρμοσμένο πλαίσιο αναφέρει για τον πληθωρισμό ότι «η ιδέα του «μέσου όρου» έχει πλέον υποβαθμιστεί. Η έμφαση δίνεται στην επαναφορά και διατήρηση του πληθωρισμού στον στόχο του 2% ως πρωταρχική αποστολή. Η ανοχή σε υπερβάσεις είναι πλέον πολύ μικρότερη»
Να θυμίσουμε ότι η Fed διατηρεί το βασικό της επιτόκιο στο εύρος 4,25%-4,5% από τον Δεκέμβριο. Από τη συνεδρίαση του Ιουλίου ,όμως, οι δημόσιες δηλώσεις αξιωματούχων της Fed δείχνουν ότι εξακολουθούν να υπάρχουν αντικρουόμενες απόψεις για το εάν τα πρόσφατα οικονομικά δεδομένα δικαιολογούν χαμηλότερα επιτόκια.
