Οι εκθέσεις-αναλύσεις με θετικό πρόσημο για τις ελληνικές τράπεζες από διεθνείς φορείς και οίκους αξιολόγησης, έχουν γίνει… συνήθεια τα τελευταία χρόνια. Οι 4 συστημικές τράπεζες κερδίζουν-επαξίως- τη ψήφο εμπιστοσύνης των αγορών, ενώ και οι μετοχές τους αποτελούν ελκυστικούς προορισμούς για τους διεθνείς επενδυτές.
Οι πιστοποιήσεις για το εξαιρετικό παρόν και το… ελπιδοφόρο μέλλον των ελληνικών τραπεζών, που προσφάτως πέρασαν με άνεση τα stress test της Ευρωπαϊκής Τραπεζικής Αρχής, έρχεται από τις νέες εκθέσεις της UBS και της Moody’s. Ο ελβετικός οίκος διατηρεί τη σύσταση Buy και για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες, επισημαίνοντας ότι τα εγχώρια χρηματοπιστωτικά ιδρύματα συνεχίζουν την πιστωτική επέκταση με ισχυρούς ρυθμούς. Η Moody’s, αναλύοντας τα αποτελέσματα εξαμήνου των τραπεζών, στέκεται κυρίως στην ανθεκτικότητα που επιδεικνύει η κερδοφορία τους, όπως και στην ταχύτατη βελτίωση της ποιότητας του κεφαλαίου τους.
Ειδικότερα στην ανάλυσή της η UBS κάνει μνεία στην σημαντική ανάπτυξη του εταιρικού χρέους που σημείωσαν οι τράπεζες για το δεύτερο τρίμηνο του 2025. Συνολικά αύξησαν τα ενήμερα εταιρικά δάνεια κατά 17% ετησίως (+2,6% τριμηνιαία) και το σύνολο των ενήμερων δανείων κατά 12,3% (+2,7% τριμηνιαία), πολύ πάνω από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο (1,7% ετησίως).
Οι συντάκτες της έκθεσης σημειώνουν ότι οι κεφαλαιακές θέσεις και η κερδοφορία των τραπεζών, δημιουργούν σημαντικά περιθώρια διανομών στους μετόχους.
Τοπ επιλογή η Πειραιώς
H UBS διατηρεί τις τιμές-στόχους των τραπεζικών μετοχών και εμφανίζει ως τοπ επιλογή της την Τράπεζα Πειραιώς. Σύμφωνα με τον ελβετικό οίκο, η Πειραιώς είναι μία από τις φθηνότερες τράπεζες στην Ευρώπη (υποκείμενο κόστος κεφαλαίου 12,3%) και προσφέρει τη μεγαλύτερη προοπτική επανεκτίμησης.
Ανθεκτική κερδοφορία
Η Moody’s, από την πλευρά της, υπογραμμίζει τα ανθεκτικά αποτελέσματα εξαμήνου των τεσσάρων τραπεζών. Επισημαίνει ότι η διατηρήσιμη κερδοφορία, παρά τη μείωση των περιθωρίων, υποστηρίχθηκε από την πιστωτική επέκταση, καθώς και από συγκρατημένα έξοδα και απομειώσεις. Οι συντάκτες της έκθεσης υποστηρίζουν ότι οι ελληνικές τράπεζες συνέχισαν να επιδεικνύουν ισχυρές θέσεις χρηματοδότησης και ρευστότητας,
Η Moody’s σημειώνει, μάλιστα, ότι τα προβληματικά δάνεια παραμένουν σε χαμηλά επίπεδα και πλησιάζουν τον μέσο όρο της ΕΕ. Ο μέσος δείκτης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων μειώθηκε σε περίπου 2,9% τον Ιούνιο του 2025 από 3% τον Δεκέμβριο του 2024 και 4,2% το 2023, πλησιάζοντας τον μέσο όρο των τραπεζών της ΕΕ, ο οποίος είναι περίπου 2,2%.
