Μεγάλη υπερκάλυψη της νέας έκδοσης του ελληνικού Δημοσίου από «διψασμένα» για απόδοση διεθνή επενδυτικά κεφάλαια αναμένουν στελέχη της αγοράς, σχολιάζοντας την απόφαση του Οργανισμού Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους να προχωρήσει αύριο στην έκδοση 7ετούς ομολόγου, με τη φιλοδοξία να αποσπάσει μια απόδοση σαφώς χαμηλότερη από 2%.
Ο ΟΔΔΗΧ ενημέρωσε το Χρηματιστήριο Αθηνών ότι σχεδιάζει την έκδοση 7ετούς ομολόγου στο άμεσο μέλλον, δηλαδή αύριο, σημειώνοντας ως είθισται ότι η πραγματοποίηση της έκδοσης υπόκειται στις συνθήκες της αγοράς. Την κοινοπρακτική έκδοση ανέλαβε να «τρέξει» ομάδα μεγάλων διεθνών τραπεζών: Barclays, BofA Merrill Lynch, Deutsche Bank, Morgan Stanley, Nomura και Société Générale.
Η ανακοίνωση του ΟΔΔΗΧ δεν άλλαξε τις τάσεις της αγοράς, όπου οι αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων έχουν σταθεροποιηθεί σε επίπεδα ελαφρώς υψηλότερα από τα ιστορικά χαμηλά που κατεγράφησαν τις προηγούμενες εβδομάδες. Η απόδοση του 10ετούς βρισκόταν πριν από λίγο στο 3,242%, περίπου στο ίδιο επίπεδο με την Παρασκευή, ενώ του 5ετούς, που είναι και ο πιο κοντινός τίτλος στη νέα έκδοση 7ετών, υποχωρούσε ελαφρώς, στο 1,255%.
Με αυτά τα δεδομένα, εκτιμάται ότι είναι εφικτός ο στόχος του ΟΔΔΗΧ για μια απόδοση αρκετά χαμηλότερη από το 2%, πιθανότατα στο 1,8%. Αυτή θα είναι και η πρώτη φορά που εκδίδεται πολυετές ομόλογο από το Ελληνικό Δημόσιο με απόδοση χαμηλότερη του 3%.
Σύμφωνα με πληροφορίες, με αυτή την έκδοση του Δημοσίου αναμένεται να επιβεβαιωθεί ότι τα ελληνικά ομόλογα προσελκύουν σοβαρά επενδυτικά κεφάλαια, καθώς εκτιμάται ότι θα περιορισθεί σε μικρό ποσοστό το μέρος της έκδοσης που θα απορροφηθεί από κερδοσκοπικά funds.
Στελέχη της αγοράς χαρακτηρίζουν την έκδοση ως ένα «στοίχημα στη νέα κυβέρνηση», πριν ακόμη δημοσιοποιηθούν οι προγραμματικές δηλώσεις και κατατεθούν στη Βουλή τα δύο πρώτα νομοσχέδια της κυβέρνησης Μητσοτάκη. Ο ΟΔΔΗΧ και η πολιτική ηγεσία του υπ. Οικονομικών αποφάσισαν να μην περιμένουν περισσότερο για την έξοδο στην αγορά, με την οποία καλύπτεται και με το παραπάνω το δανειακό πρόγραμμα του 2019, καθώς υπάρχουν ενδείξεις ότι το ράλι της ευρωπαϊκής αγοράς ομολόγων αρχίζει να χάνει τη δυναμική του.
«Η κίνηση των ομολόγων έχασε την ισχύ της, περασμένη εβδομάδα», όπως σχολίασε ο αναλυτής της Bayerische Landesbank, Νόρμπερτ Βίτε, επισημαίνοντας ότι υποχώρησαν οι μεγάλες προσδοκίες για μείωση επιτοκίων από την ΕΚΤ και η κεντρική τράπεζα μείωσε τις προσδοκίες της αγοράς για ένα νέο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης.
Πάντως, καθώς ένα πολύ μεγάλο μέρος των ομολόγων της ευρωζώνης προσφέρουν αρνητικές αποδόσεις, οι ελληνικοί τίτλοι προσελκύουν μεγάλο ενδιαφέρον από επενδυτές που θέλουν να προσθέσουν ρίσκο στα χαρτοφυλάκιά τους, προκειμένου να βελτιώσουν τη συνολική απόδοση.
Όπως τόνιζε το Bloomberg προ δεκαημέρου, τα ελληνικά ομόλογα αφήνουν απίστευτα κέρδη, για μια χώρα που μόλις πριν από επτά χρόνια «κούρεψε» τους ιδιώτες πιστωτές της. Ειδικότερα, το ράλι τιμών των ομολόγων έφερε φέτος κέρδος μόλις 4,57% για όσους τοποθέτησαν τα κεφάλαιά τους στην ασφάλεια των γερμανικών ομολόγων. Οριακά διψήφιο ποσοστό κέρδους απέφεραν τα ισπανικά ομόλογα (10,05%), ακολουθούμενα από τα πορτογαλικά και τα ιταλικά. Όμως, τα ελληνικά 10ετή τερμάτισαν εύκολα πρώτα σε αυτή την κούρσα, αποδίδοντας 23,19%, δηλαδή ποσοστό υπερδιπλάσιο από αυτό των ισπανικών και υπερπενταπλάσιο των γερμανικών.
