Σε ιστορικό χαμηλό τριών δεκαετιών υποχώρησαν τα έσοδα από δημόσιες εγγραφές (IPOs) στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου κατά το πρώτο εξάμηνο του 2025, σύμφωνα με στοιχεία της Dealogic. Η εξέλιξη εντείνει τους προβληματισμούς γύρω από τη φθίνουσα ελκυστικότητα του City ως προορισμού για την άντληση κεφαλαίων σε παγκόσμιο επίπεδο.
Μόλις πέντε εταιρείες μπήκαν στο ταμπλό του Λονδίνου από τον Ιανουάριο έως τον Ιούνιο του 2025, συγκεντρώνοντας συνολικά μόνο 160 εκατομμύρια λίρες (περίπου 219 εκατ. δολάρια). Πρόκειται για τη χαμηλότερη επίδοση από το 1995, όταν η Dealogic ξεκίνησε να συγκεντρώνει σχετικά δεδομένα. Ακόμη και το 2009, εν μέσω της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης, οι δύο τότε εγγραφές είχαν αντλήσει 222 εκατομμύρια λίρες.
Η μεγαλύτερη IPO της χρονιάς μέχρι στιγμής ήταν εκείνη της εταιρείας επαγγελματικών υπηρεσιών MHA, που εισήχθη στην εναλλακτική αγορά AIM τον Απρίλιο, συγκεντρώνοντας 98 εκατ. λίρες.
Εταιρείες εγκαταλείπουν το Λονδίνο
Η πτωτική τάση δεν περιορίζεται στις νέες εισαγωγές. Ολόκληρες ναυαρχίδες της βρετανικής οικονομίας εξετάζουν το ενδεχόμενο φυγής. Η fintech εταιρεία Wise ανακοίνωσε τον Ιούνιο πως μεταφέρει την κύρια εγγραφή της στη Νέα Υόρκη. Παράλληλα, ο ψφαρμακευτικός κολοσσός AstraZeneca, με τη μεγαλύτερη κεφαλαιοποίηση στον FTSE 100, φέρεται να εξετάζει σοβαρά την έξοδο από το Λονδίνο για τις ΗΠΑ.
Ανάλογα παραδείγματα είναι και η κινεζική πλατφόρμα μόδας Shein, που φέρεται να εγκατέλειψε το Λονδίνο για το Χονγκ Κονγκ, αλλά και η Cobalt Holdings, με στήριξη από την Glencore, η οποία ακύρωσε τα σχέδια εισαγωγής της στο City.
Την ίδια ώρα, οι αμερικανικές αγορές εμφανίζουν εντυπωσιακή δυναμική. Το πρώτο εξάμηνο του 2025 πραγματοποιήθηκαν 156 δημόσιες εγγραφές στις ΗΠΑ, που συγκέντρωσαν συνολικά 28,3 δισ. δολάρια – τεράστια απόσταση από τα δεδομένα του Λονδίνου.
Υπάρχει ελπίδα για ανάκαμψη;
Παρά το αρνητικό κλίμα, αναλυτές όπως ο Samuel Kerr (Mergermarket) βλέπουν ενδείξεις αντιστροφής της τάσης. Όπως δήλωσε στο CNBC, μετά από χρόνια αβεβαιότητας και προσπαθειών μεταρρύθμισης, περισσότερες επιχειρήσεις αρχίζουν να εξετάζουν σοβαρά μια εισαγωγή στο Λονδίνο.
Η κυβέρνηση του Κιρ Στάρμερ δεσμεύεται να τονώσει την επενδυτική δραστηριότητα στη βρετανική αγορά, καταργώντας περιττά ρυθμιστικά εμπόδια. Το 2023, η Αρχή Χρηματοοικονομικής Συμπεριφοράς (FCA) προχώρησε σε αναθεώρηση των κανόνων για την απλοποίηση της διαδικασίας εισαγωγής μετοχών.
Η αναλύτρια Janet Mui (RBC Brewin Dolphin) επισημαίνει ότι η εικόνα των IPO είναι δύσκολη σε παγκόσμιο επίπεδο, λόγω μακροοικονομικής αβεβαιότητας και αυστηρότερων νομισματικών συνθηκών. Ωστόσο, η είδηση πως η νορβηγική Visma προσανατολίζεται στο Λονδίνο για τη δημόσια εγγραφή της δείχνει πως υπάρχει ακόμη ενδιαφέρον για το City – ιδίως από εταιρείες υψηλής ανάπτυξης.
Η βρετανική κυβέρνηση και οι ρυθμιστικές αρχές έχουν μπροστά τους την πρόκληση να αποκαταστήσουν την εμπιστοσύνη στην αγορά του Λονδίνου και να την καταστήσουν ξανά ελκυστική για εγχώριους και διεθνείς επενδυτές. Εάν το City καταφέρει να μετατρέψει αυτό το αρχικό ενδιαφέρον σε επιτυχημένες εγγραφές, ίσως μπορέσει να ανακτήσει μέρος της χαμένης του αίγλης.
