H Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αναμένεται να διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια στη σημερινή συνεδρίαση του Διοικητικού Συμβουλίου, προκειμένου να αξιολογήσει την πορεία του πληθωρισμού, πριν προχωρήσει σε μία τελευταία αύξηση τον Σεπτέμβριο.
Αυτή είναι η επικρατούσα άποψη των αγορών και των οικονομολόγων-ειδικών για τη νομισματική πολιτική που θα ακολουθήσει η ΕΚΤ, η οποία τον Ιούνιο αύξησε τα επιτόκια -κατά 25 μονάδες βάσης- για πρώτη φορά μετά τον Σεπτέμβριο του 2023.
Για τους οικονομολόγους, ο καθοριστικός παράγοντας για μια πιθανή κίνηση το φθινόπωρο θα είναι η εξέλιξη του πολέμου με το Ιράν και οι συνέπειές του στις ροές πετρελαίου και φυσικού αερίου.
Οι οικονομολόγοι θεωρούν ότι οι κίνδυνοι για τις προβλέψεις της ΕΚΤ όσον αφορά την ανάπτυξη και τον πληθωρισμό το 2026 παραμένουν καθοδικοί βραχυπρόθεσμα, αν και μεσοπρόθεσμα εμφανίζονται σε γενικές γραμμές ισορροπημένοι.
Το γεγονός ότι ο πληθωρισμός έδειξε τάσεις αποκλιμάκωσης τον Ιούνιο (2,8% από 3,2% τον Μάιο) είναι προφανώς ενθαρρυντικό και αναμένεται να μετρήσει στην απόφαση των αξιωματούχων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας. Από την άλλη πλευρά βεβαίως η νέα μεγάλη άνοδος του πετρελαίου (95 δολάρια το βαρέλι) και η συνεχίζομενη κρίση στη Μέση Ανατολή που επηρεάζει την ενέργεια, προκαλούν ανησυχία στους Κεντρικούς Τραπεζίτες.
Σε πρόσφατη δημοσκόπηση του Bloomberg , η πλειοψηφία των οικονομολόγων που έλαβε μέρος, εκτιμά η ΕΚΤ θα προχωρήσει σε αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης του επιτοκίου καταθέσεων, στο 2,5%, τον Σεπτέμβριο, όταν οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής θα έχουν στη διάθεσή τους νέες τριμηνιαίες μακροοικονομικές προβλέψεις.
Το επίπεδο αυτό θεωρείται από τους περισσότερους οικονομολόγους ως το τελικό σημείο του κύκλου σύσφιγξης της νομισματικής πολιτικής, μετά την εκτίναξη των τιμών του πετρελαίου λόγω του πολέμου με το Ιράν, που προκάλεσε το σοβαρότερο κύμα πληθωρισμού στην Ευρωζώνη από το 2023.
