Ρευστό σκηνικό διαμορφώνεται στις αγορές μετοχών, ομολόγων και εμπορευμάτων, καθώς οι εξελίξεις στα “θερμά μέτωπα” των γεωπολιτικών συγκρούσεων συντηρούν την αβεβαιότητα, ενώ αντικείμενο προβληματισμού αποτελούν τα αμφίσημα στοιχεία για την πορεία της αμερικανικής και της ευρωπαϊκής οικονομίας, που θα καθορίσουν εν τέλει και τις αποφάσεις των κεντρικών τραπεζών για τα επιτόκια.
Μέσα σ' αυτό το “πέλαγος αβεβαιότητας” το ελληνικό χρηματιστήριο ψάχνει πυξίδα για να κινηθεί, αναζητώντας κατεύθυνση και επίπεδα ισορροπίας. Ο Αύγουστος έκλεισε με απώλειες 3% για τον ΓΔ και 3,2% για τον τραπεζικό δείκτη, αλλά οι επενδυτές “κάθονται” ακόμη πάνω στα κέρδη που απέφεραν οι προηγούμενοι μήνες, καθώς οι αποδόσεις από τις αρχές του έτους παραμένουν ακόμη θετικές:
- Ο ΓΔ κερδίζει 10,7% στο οκτάμηνο, ενώ η επίδοση του τραπεζικού δείκτη είναι +19,2%.
Σταθεροποίηση-συσσώρευση
Ποιά θα είναι η συνέχεια; Οι αναλυτές δεν διακινδυνεύουν προβλέψεις, επισημαίνοντας ότι προς το παρόν δεν υπάρχουν καταλύτες που θα μπορούσαν να διαμορφώσουν κλίμα και να δώσουν κατεύθυνση στην ελληνική αγορά.
Τις τελευταίες δύο εβδομάδες το ΧΑ εμφανίζει εικόνα σταθεροποίησης και οι βασικοί δείκτες κινούνται σε τροχιά συσσώρευσης, μετά την ισχυρή ανοδική αντίδραση που ακολούθησε το sell-off της 5ης Αυγούστου. Εμφανή είναι και τα “συμπτώματα κόπωσης”, που αποτυπώνεται στο μικρός εύρος ημερήσιας διακύμανσης και στη συρρίκνωση του τζίρου.
Το φαινόμενο είναι σύνηθες στην αιχμή της περιόδου θερινών διακοπών, αντανακλά όμως και την επιφυλακτικότητα των διαχειριστών χαρτοφυλακίων.
Ανοιξαν "στοιχήματα"
Η εικόνα άλλαξε άρδην στην τελευταία συνεδρίαση του Αυγούστου, την Παρασκευή,με αφορμή την μετακίνηση-υποβάθμιση της Motor Oil από τον βασικό βασικό ελληνικό δείκτη της Morgan Stanley (MSCI Standard) σε δείκτη μικρότερης βαρύτητας,
Περίπου το 8% των μετοχών του πετρελαϊκού κολοσσού της οικογένειας Βαρδινογιάννη άλλαξε χέρια με καταιγιστικές συναλλαγές στα call auctions και με “δράστες” προφανώς διεθνή επιθετικά χαρτοφυλάκια, που κινούνται παράλληλα σε μετοχές και στα Παράγωγα.
Κατά την εκτίμηση στελεχών μεγάλων ΑΧΕ οι κινήσεις αυτές προμηνύουν έντονη μεταβλητότητα και μεγάλες διαφοροποιήσεις τιμών τους επόμενους μήνες - τουλάχιστον σε επιμέρους μετοχές.
Πολλές φορές... "τούμπα”
Οι “θεσμικοί κερδοσκόποι” αναμένεται να “πιάσουν δουλειά' σύντομα και να φέρουν την αγορά πολλές φορές ¨τούμπα”, αξιοποιώντας και τις μεταστροφές κλίματος που θα σημειώνονται στα διεθνή χρηματιστήρια.
Αναλυτές εκτιμούν ότι το ΧΑ βρίσκεται τώρα στην αφετηρία ενός κύκλου αυξημένης μεταβλητότητας και διακυμάνσεων. Τα τωρινά δεδομένα καθιστούν επισφαλή οποιαδήποτε πρόβλεψη ως προς την κατεύθυνση που θα ακολουθήσει - αν δεν μεσολαβήσουν βέβαια άλλα σημαντικότερα γεγονότα και εξελίξεις ιδιάζουσας σημασίας.
Οι νέοι καταλύτες
Η αγορά έχει τώρα μπροστά της σημαντικά γεγονότα που μπορεί να διαμορφώσουν κλίμα και τάσεις: Στις 6 Σεπτεμβρίου η νέα αξιολόγηση του αξιόχρεου της χώρας από την DBRS και στις 13 Σεπτεμβρίου από την Moody’s.
Θα προηγηθεί στις 12 Σεπτεμβρίου η συνεδρίαση της ΕΚΤ, που θα αποφασίσει αν θα προχωρήσει άμεσα στην αναμενόμενη – και από πολλούς προεξοφλούμενη – μείωση επιτοκίων κατά 0,25%.
Αναλυτές εκτιμούν ότι ο ΓΔ θα κινηθεί το επόμενο 15ήμερο σε μία ευρεία ζώνη συσσώρευσης, με κάτω όριο τις 1.404 μονάδες και "οροφή" τις 1.440.
