Σε μία κρίσιμη εβδομάδα για τις χρηματοπιστωτικές αγορές και την πορεία της αμερικανικής οικονομίας, η Fed αναμένεται να διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια, αψηφώντας τις ολοένα και πιο έντονες πιέσεις του Ντόναλντ Τραμπ για άμεση νομισματική χαλάρωση.
H απόφαση της Fed να παραμείνει σταθερή, δημιουργεί συνθήκες άμεσης αντιπαράθεσης με τον Λευκό Οίκο. Όπως σημειώνει o Nigel Green, διευθύνων σύμβουλος του διεθνούς ομίλου χρηματοοικονομικών συμβούλων deVere Group, «η σύγκρουση μεταξύ πολιτικής πίεσης για άμεση τόνωση της οικονομίας και της ανάγκης της Fed να διατηρήσει την ανεξαρτησία της είναι αναπόφευκτη».
Ο Πρόεδρος Τραμπ έχει εκφράσει δημοσίως την ενόχλησή του για την «αδράνεια» της Fed, ενώ κορυφαία στελέχη της κυβέρνησής του φέρονται να πιέζουν το επιτελείο του Τζερόμ Πάουελ και κατ’ ιδίαν.
Ωστόσο, το κλίμα στις αγορές δείχνει ότι η διατήρηση των επιτοκίων είναι ήδη σε μεγάλο βαθμό προεξοφλημένη – το ζητούμενο πλέον είναι η κατεύθυνση των μελλοντικών δηλώσεων του Πάουελ και η αντίδραση του Τραμπ.
Από πλευράς οικονομικών στοιχείων, ο πληθωρισμός έχει υποχωρήσει, αλλά παραμένει πάνω από τον στόχο του 2%, ενώ η αγορά εργασίας παραμένει «σφιχτή» και οι χρηματοοικονομικές συνθήκες έχουν ήδη χαλαρώσει σε σχέση με τις αρχές του έτους. Παρά το πολιτικό βάρος, η Fed δεν έχει επαρκή στοιχεία για άμεση μείωση.
«Η πίεση από τον Λευκό Οίκο αναμένεται να ενταθεί», προειδοποιεί ο Green. «Αν δεν δει περικοπές, ο Τραμπ ενδέχεται να στραφεί σε νέα δημοσιονομικά μέτρα, προεκλογικές υποσχέσεις ή να επαναφέρει στο προσκήνιο την απειλή αποπομπής του Πάουελ».
Ο κίνδυνος δεν αφορά μόνο τις αγορές, αλλά και την ίδια τη θεσμική σταθερότητα: «Οι αγορές μπορούν να διαχειριστούν σταθερά επιτόκια. Αυτό που δυσκολεύονται να αντέξουν είναι η αβεβαιότητα στους θεσμούς», τονίζει ο επικεφαλής της deVere Group.
Η ανοιχτή αντιπαράθεση ανάμεσα στην Fed και την προεδρία των ΗΠΑ θα μπορούσε να πυροδοτήσει κινήσεις όπως ενίσχυση του δολαρίου, μεταβλητότητα στα χρηματιστήρια και επιφυλακτικότητα στις αναδυόμενες αγορές.
